지역 변동성 모델에서 단기 아시안 옵션의 가격 측정과 헷지

학위논문 (석사) -- 서울대학교 대학원 : 자연과학대학 수리과학부, 2020. 8. 박형빈.This paper discusses the short-maturity behavior of Asian option prices and hedging portfolios. We consider the risk-neutral valuation and the delta value of the Asian option having a H\"older continuous payoff function in a local volatility model. The main idea of this analysis is that the local volatility model can be approximated by a Gaussian process at short maturity $T.$ By combining this approximation argument with Malliavin calculus, we conclude that the short-maturity behaviors of Asian option prices and the delta values are approximately expressed as those of their European counterparts with volatility $$\sigma_{A}(T):=\sqrt{\frac{1}{T^3}\int_0^T\sigma^2(t,S_0)(T-t)^2\,dt}\,,$$ where $\sigma(\cdot,\cdot)$ is the local volatility function and $S_0$ is the initial value of the stock. In addition, we show that the convergence rate of the approximation is determined by the H\"older exponent of the payoff function. Finally, the short-maturity asymptotics of Asian call and put options are discussed from the viewpoint of the large deviation principle.이 논문에서는 아시안 옵션의 가격과 헷징 포트폴리오의 단기적 행태에 대해 이야기한다. 우리는 지역 변동성 모델 아래, 횔더 연속인 수익함수를 가지는 아시안 옵션의 위험중립적 가격과 델타 가치를 고려한다. 이 논문의 핵심 아이디어는 지역 변동성 모델이 짧은 만기 $T$에서 가우시안 과정으로 근사될 수 있다는 점에 있다. 이 근사 이론과 말리아빈 미적분을 결합하여, 우리는 단기 아시안 옵션의 가격과 델타 가치는 아래 식의 변동성을 가지는 단기 유러피안 옵션의 가격과 델타 가치로 각각 근사됨을 결론 내린다. $$\sigma_{A}(T):=\sqrt{\frac{1}{T^3}\int_0^T\sigma^2(t,S_0)(T-t)^2\,dt}\,,$$ 여기서 $\sigma(\cdot,\cdot)$ 는 지역 변동성 함수를 의미하고 $S_0$ 는 초기 주식 가격을 의미한다. 또한, 우리는 근사값의 수렴비율이 수익함수의 횔더 상수에 의존함을 증명한다. 마지막으로, 큰 편차 이론에 기반하여 단기 콜옵션과 풋옵션의 근사값에 대해서 논의해본다.1. Introduction 1 2. Approximation scheme 6 3. Short-maturity limit of an option price with Lipschitz continuous payoffs 10 4. Short-maturity estimates for an option delta value with Lipschitz continuous payoffs 15 4.1. Approximation for the Malliavin representation of the Asian delta value 16 4.2. Short-maturity asymptotic for the Asian delta value 25 4.3. Short-maturity asymptotic for the European delta value 28 5. Short-maturity options with H\"older continuous payoffs 34 5.1. Estimates for option prices 35 5.2. Estimates for option delta values 36 6. Comparison between volatilities at short maturity 40 6.1. Comparison under the general local volatility model 40 6.2. Comparison under the Black--Scholes model 43 7. Special case: Approximation for call and put options 47 7.1. Application of the large deviation principle 47 7.2. Short-maturity asymptotic for the Asian call and put option delta value 49 8. Conclusion 51Maste

종합과학적 접근법을 이용한 환경보전정책의 수립

우리나라는 지난 30년 이상의 급격한 경제성장기 중에 경제적 • 기술적 효율성의 극대화를 추구한 결과 환경오염 문제의 심화 및 생태계 파괴라는 부작용을 초래하게 되었다. 이제는 국민적 환경의식이 현저히 향상되어 환경개선이 중앙정부는 물론 다수 지방자치단체의 중요 정책목표로 등장하였다. 향후의 우리나라의 환경정책은 지속가능한 개발， 즉 ESSD 개념을 국토 이용계획， 지역개발계획， 도시계획 둥에 반영시키는 것이 필수적이다. 즉 환경오염을 방지하고， 과도한 환경부하를 초래하지 않는 친환경적 산업구조로 변환시키고， 인간과 자연이 공존할 수 있는 국토 및 도시환경을 조성하는 것이 필요하다. 이것은 다양한 자연생태계 자료의 수집을 필요로 하며， 모든 개발 관련 의사결정 과정에 환경의 가치를 반영할 수 있도록 생태계 및 사회경제 관련 자료를 종합적으로 분석 • 평가할 수 있는 능력을 보유한 공간의사결정지원체계(Spatial DeCIsion Support System) 를 이용한 통합적 환경 관리 체계를 구축하는 것이 필요하다. 환경보전 및 경제개발에 미치는 파급효과가 큰 환경분야의 정보를 효율적 체계적으로 관리할 수 있는 정보관리체계가 개발되지 않아서 많은 시간과 경비가 소요되고 있다. 또한 환경정보가 정부의 각 부처, 지방자치단체, 정부투자기관, 연구기관 및 NGO 등에 분산되어 있어 정보의 소재를 파악하는 것도 곤란한 실정이며, 필요한 정보의 수집에 많은 시간과 경비가 소요되고 있다. 이러한 상황에서는 국내 국제적인 환경변화에 대해 능동적으로 대응할 수 있는 환경정책의 수립도 곤란하다. 자연 생태 관련 자료를 지리정보체계 (Geographic Inforrnation System) DB로 구축하지 못하여 방대한 량의 조사보고서, 종이지도 등을 수작업으로 관리하여 자료의 유실 및 갱신에 막대한 예산이 투입되는 반면에 수작업에 의한 검색 작업은 장기간이 소요되고, 자연환경보전계획 수립, 자연환경 개선지역 선정 및 보전대책 수립 등과 관련된 의사결정의 어려움이 크다. 환경분야의 선진화와 생산성 향상, 과학적이고 객관적인 정책수립은 지원하기 위해서는 국내외의 최신 환경 관련 정보를 정보이용자에게 신속 용이하게 지공할 수 있는 종합적이고 체계적인 환경정보망을 구축하는 것이 필요하다

Towards the Real-World Application

학위논문(석사)--서울대학교 대학원 :공과대학 전기·정보공학부,2020. 2. 김성준.It has been an important issue for cognitive scientists to reveal the mechanism of selective auditory attention, known as the cocktail party problem. Recently, there was a significant improvement in this field by the new approach has been suggested i.e. stimulus reconstruction technique based on neural response. This technology has been expected to be able to help hearing loss people who have difficulty with selective listening. However, still several problems have remained to develop real-world applications. So we scoped to solve the following two issues: First, we examined whether the decoding performance is invariant not only in the laboratory's controlled scenarios but also in the complex real-world environment. Through this process, we have suggested a cognitive model of selective attention mechanism. Second, we proposed a cost-efficient decoding framework that is optimized for real-time processing. Furthermore, we have shown the optimized framework has 16 times reduced computational cost on average while maintaining the decoding performance compared to the previous one. We expect that our findings could provide several clues to understand auditory attention mechanisms in the cocktail party scenario and contribute to adopting the auditory attention detection technology to the real-world application.칵테일 파티 현상으로 알려진 선별적 청각 주의집중(selective auditory attention)의 작동원리를 밝히는 것은 인지과학자들에게 중요한 과제로 여겨져왔다. 최근 청취한 소리를 신경신호를 기반으로 추정하는 기술이 등장하면서 이에 대한 이해수준은 빠르게 향상되었으며, 이 접근법은 일반적으로 선택적 주의집중에 어려움을 겪는 난청환자들을 돕기 위한 응용 기술로써도 조명되고있다. 하지만 해당 기술이 상용화되기까지는 해결되어야 할 문제들이 많이 남아있으며 본 저자는 다음의 두 가지 문제를 해결하는 데 주목하였다. 첫째, 실험실의 통제된 환경이 아닌, 일상에서 마주하게 되는 복잡한 상황에서도 신경 디코더가 안정적으로 작동될 수 있는지 검토하였다. 이 과정을 통해 신경과학적 관점에서 선택적 주의집중 메커니즘의 인지 모델을 제안하였다. 둘째, 실시간 프로세싱에 최적화된 디코딩 프레임워크를 제안하였으며, 해당 프레임워크를 사용하면 기존 방식 대비 성능은 유지되면서 연산량은 약 16배 효율화 할 수 있음을 보였다. 본 연구 결과를 통해 향후 청지각 분야의 신경과학자들이 주의집중 메커니즘을 이해하는 단서를 제공하며, 청각 주목 대상 디코딩 기술(Auditory Attention Detection)을 일상에서 상용화하는데 기여할 것으로 기대한다.0. General Introduction 1 From the Cocktail Party Problem, to Auditory Attention I. Defining the Problem 6 Decoding Performance in the Real-World Scenario 1.1 Introduction & Research Question 6 1.2 Method 11 1.2.1 Participants 11 1.2.2 Stimuli and Paradigm 11 1.2.3 Data Acquisition and Preprocessing 15 1.2.4 Decoder Model 15 1.2.5 Temporal Response Function 17 1.3 Results 18 1.3.1 Behavioral Data 18 1.3.2 Decoding Performance 19 1.3.3 Temporal Response Function 21 1.4 Discussion 23 1.4.1 Effects of Complexity 23 1.4.2 Effects of Volatility 27 II. Decoding Framework Design 30 For the Real-World Application 2.1 Introduction 30 2.2 Method & Optimization Criteria 33 2.2.1 Parameters of Model & Framework 33 2.2.2 Optimization Criterion: Cost-Efficiency 34 2.2.3 Model Performance Evaluation 36 2.2.4 Neural Dataset and Optimization Procedure 39 2.3 Results & Discussion 40 2.3.1 Time-Lag 40 2.3.2 Sampling Rate 44 2.3.3 Frequency Band of EEG data 47 2.3.4 Channel Selection 50 2.4 Conclusion 52 Bibliography 54 국문초록 59Maste

River Restoration Strategies for the Anyang Stream

자연에서 존재하는 모든 생물은 고립되어 존재하지 않으며, 생물간에는 물론 물리적 환경과도 긴밀한 상호작용을 하고 있다. 모든 자연 하천은 주위의 대기 및 토지와 지속적인 상호작용을 통해서 절묘하게 균형된 생태계를 유지한다. 하천생태계는 물, 토지, 대기 및 생물로 구성되며, 여기서 생물은 동식물은 물론 인간을 포함한다. 생태계의 모든 구성요소는 밀접한 관계를 갖고 있기 때문에 생태계의 어느 요소의 변화는 다른 세가지 요소에 영향을 미치게 된다. 어떤 물질이 하천 혹은 호수로 흘러들면 하천은 일정 범위를 초과하지 않는 경우에는 생물학적으로 정화할 수 있다. 하천 유역에 인구 및 산업시설이 밀집되어 하천의 자정능력을 초과하는 물질이 유입되면 하천은 오염되기 마련이다. 특히 안양천 유역에는 1960년대부터 한국수출산업공단을 위시한 대규모 공업단지가 조성되어 수출산업 위주의 경제개발의 중심지로서 우리나라의 산업화 및 경제성장의 거점으로서의 역할을 수행하였다. 그 결과 안양천은 불명예스럽게도 우리나라 오염하천의 대명사로서 인식되게 되었다

서울의 綠地保全實態와 影響要因에 관한 研究

서울시의 경우 당초에는 자연환경이 수려하고 산세가 좋은 입지를 택하여 시가지가 조성되었기 때문에 녹지가 풍부하고 울창한 수림이 우거진 산으로 둘러쌓인 아름다운 도시 였었다. 그러나 그동안 도시가 확장되면서 시가화가 이루어지는 과정에서 거의 대부분의 녹지가 훼손되어 사라져가고 그중 일부만 공원으로 지정되어 보존되고 있을 뿐이다. 1971년에 서울 주변지역에 개발제한구역이 지정됨으로해서 그나마 서울 주변지역의 녹지가 보전될 수 있었다. 최근들어 주택 200만호 건설계획에 따라 주택건설이 활발해지자 택지부족문제가 제기되고 있으며 서울시의 경우는 자연녹지를 해제하고 이용가능한 녹지를 최대한 해제하여 택지를 확보해 나가고 있다. 이 이외에도 녹지에 대한 압력은 여러 용도에서 가중되고 있는데 예를 들면 시내버스 주차장을 설치하거나 학교부지를 확보하기 위해 그린벨트를 해제해야 한다는 압력이랄지 또는 부족한 체육시설을 확보하기 위해 그린벨트를 해제해 이용해야 한다든지 등의 개발압력이 가중되고 있다. 더 나아가서는 그린벨트를 그대로 방치 해두는 것보다 적극적으로 활용하는 방안이 강구되어야 한다는 얘기도 나오고 있다. 서울의 시가지는 녹지가 특히 부족하다는 것은 이미 알려진 사실이지만 앞으로 과거와 같은 녹지 잠식추세가 지속된다면 조만간 녹지가 사라진 삭막한 도시로 변모될 것이고 그린벨트마저도 시가화될 가능성을 배제할 수 없을 것이다. 현재 보전되어 있는 녹지들도 사실상 녹지의 기능을 충분히 수행할 수 있는 면적은 극히 제한된 실정이고 녹지로 지정은 되어 있어도 건물이 들어서 있거나 다른 용도로 이용되는 경우가 있다. 또한 많은 녹지의 자연생태계가 크게 훼손되어 식생상태도 불량하고 야생동식물의 서식이 이루어지지 못하는 실정이다

원격탐사를 이용한 북한의 산림황폐화 현황 조사

1. 서론 북한은 1995년 여름 대홍수 이후에도 홍수, 산사태, 해일 등의 자연재해가 빈발하였고, 농경지의 식량생산 기반을 심각하게 훼손하여 식량부족과 굶주림이 지속되고 있는 것으로 알려져 있다. 북학은 해방 이후의 공산당 정권은 자연개조에 의한 농업생산기반 확충노력을 경주해 왔다. 소위 천리마운동, 100일 전투 등과 같이 농민은 물론 학생, 군인, 도시민을 총동원하는 사례도 많았다. 북한의 산지개간은 다락밭과 비탈밭의 면적을 증대시키고 있다. 다락밭은 경사지에 소단을 쌓아서 농경지를 조성하는 것이며, 남한의 경우에는 남해도의 다랭이논이 대표적이다. 반면에 비탈밭은 인접한 산지에 비해서 경사도가 완만한 토지를 하나의 필지로 조성하는 것이며, 일반적인 밭과 비탈밭을 확실하게 구분하는 경사도 기준은 없다. 북한의 압록강, 두만강변의 중국땅에서는 북한에서 경사도가 10°이상인 비탈밭을 도처에서 볼 수 있다. 북한은 산악형 지형과 사회주의 경제체제 하에서의 비효율적인 자원 배분 등으로 인하여 식량생산성이 낮기 때문에 심각한 식량부족 사태가 장기간 지속되고 있다. 북한은 외화가 부족한 상태에서 미소 간의 냉전시대 중에는 러시아와 중국과 같은 사회주의 우방의 원유와 식량원조를 받아서 경제체제를 유지할 수 있었다. 러시아가 해체된 1991년 이후에는 대외원조는 급격히 감소하고, 자연 재해의 급증에 따라서 식량문제의 심각성이 커지고, 남한의 대북원조에 의해서 식량란을 부분적으로 해결해 왔다. 북한은 정치적, 군사적 대립 상황에서 엄격한 정보 통제를 유지하고 있다. 세계제2차대전중에 영국의 처칠 수상은 소련 모스크바의 크렘린궁에서의 스탈린의 의사결정 과정을 알 수 가 없기에 철의 장막 (Iron curtain) 이라는 표현을 사용하였다. 모택동 혁명 이후의 중국 본토에서의 정치 외교적 결정 과정을 알기 어려운 상황에서 죽의 장막 (Bamboo curtain) 이라는 용어도 등장한 바 있다. 김일성과 김정일 정권의 정보 통제도 여타 공산당 정부와 유사한 점이 많아서 조선조 말기에 외국인이 은둔왕조(Hermit kingdom)라는 표현을 하던 상태와 유사한 점이 크다.이 연구는 과학기술부 남북과학기술교류협력사업 및 대림대학 선진사회 연구원의 연구비 지원에 의해서 수행되었습니다.(선진사회연구원 2008-7

영성리더십이 혁신행동에 미치는 영향

학위논문(석사)--아주대학교 공공정책대학원 :행정학과,2021. 2해병대는 국가와 국민에게 충성을 다하고 신뢰받는 ‘호국충성 해병대’ 건설을 위해 ‘참 해병 혁신운동’을 추진 중에 있으며, 이를 통해 개인에게 꿈과 희망을 갖도록 동기부여하고, 조직 구성원들 간 상호 존중과 배려를 바탕으로 한 조직문화를 만들기 위해 노력하고 있다. 이러한 분위기를 형성하기 위해서는 해병대 장교, 부사관, 병, 군무원 등의 구성원들이 정서적으로 행복하고 내적동기를 부여시킬 수 있는 리더십이 필요하다. 따라서 본 연구는 해병대의 ‘참 해병 혁신운동’을 효과적으로 수행하기 위한 리더십 이론으로 영성 리더십을 제시하고자 한다. 영성 리더십은 가치기반적 리더십 관점에서 강조되고 있으며, 리더의 효과성을 위계나 효율성을 극대화시키는 리더십보다 비전, 희망, 신념 등을 향상시켜줄 수 있는 가치기반적인 리더십의 중요성이 대두되면서 관심받게 되었다(이정아ㆍ서용원, 2014; Fry, Vitucci & Cedillo, 2005). 본 연구는 리더가 발휘하는 영성 리더십이 해병대 부사관 후보생들의 행동에 어떠한 영향을 미치는지 살펴보고자 하며, 개인의 행동유형 중 혁신행동을 중점적으로 살펴보고자 한다. 이에 따라 본 연구의 목적은 다음과 같다. 첫째, 영성 리더십이 해병대 부사관 후보생들의 소명의식과 멤버십 그리고 혁신행동에 어떠한 관계가 있는지 살펴보고자 한다. 둘째, 영성 리더십의 효과성 검증을 통해 해병대에서 추진 중인 ‘참 해병 혁신운동’에 필요한 리더십 이론으로 제시하고자 한다. 본 연구를 수행하기 위하여 해병대 부사관 후보생 194명을 대상으로 자료수집 및 분석하였으며, 연구의 결과는 다음과 같다. 첫째, 영성 리더십은 멤버십에 정적(+)인 영향이 있음을 검증하였다. 둘째, 영성 리더십은 소명의식에 정적(+)인 영향이 있음을 검증하였다. 셋째, 멤버십이 혁신행동에 미치는 영향에 대해 분석한 결과, 멤버십은 혁신행동에 정적(+)인 영향이 있음을 검증하였다. 넷째, 소명의식은 혁신행동에 정적(+)인 영향이 있음을 검증하였다. 다섯째, 영성 리더십과 혁신행동 간 관계에서 멤버십은 완전매개효과가 있음을 검증하였다. 여섯째, 영성 리더십과 혁신행동 간 관계에서 소명의식은 완전매개효과가 있음을 검증하였다. 본 연구의 결과를 바탕으로 시사점은 다음과 같다. 첫째, 본 연구는 군 조직을 대상으로 영성 리더십과 혁신행동 간의 관계를 실증연구함으로써 영성 리더십의 이론적 확장에 기여하였다. 둘째, 군 리더가 발휘하는 영성 리더십의 중요성을 확인할 수 있었다. 셋째, 해병대에서 추진 중인 ‘참 해병 혁신 운동’에 적용할 수 있는 리더십으로 제시할 수 있음에 그 의의가 있다. 연구의 한계 및 향후 연구방향은 다음과 같다. 첫째, 본 연구는 연구의 대상을 해병대 부사관 후보생에 한정하여 연구를 진행하여 연구를 일반화하는데 제한사항이 있다. 향후 연구는 연구대상을 장교 후보생 또는 실무에서 실질적으로 리더의 역할을 수행하고 있는 중ㆍ소대장, 부소대장, 분대장 등 다양한 계층과 육군, 해군, 공군까지 연구의 범위를 확장한다면 연구결과를 일반화하는데 큰 도움이 될 것이다. 둘째, 본 연구는 횡단적 연구로 진행되어 명확한 인과관계를 설명할 수 없다. 향후 연구는 종단적 연구로 설계하여 시간적 흐름에 따른 차이를 분석한다면 조금 더 명확한 인과관계를 규명할 수 있을 것이다. 셋째, 본 연구의 설문은 자기보고식 설문으로 진행되었기 때문에 동일방법편의의 문제가 발생할 수 있다. 향후 연구에서는 독립변수와 매개변수, 그리고 종속변수에 대한 측정자를 상이하게 하여 측정한다면 조금 더 객관성 있는 결과를 예상할 수 있을 것이다.제1장 서론 1 제1절 연구배경 및 목적 1 1. 연구배경 1 2. 연구목적 4 제2절 연구 질문 및 연구방법 4 제2장 이론적 배경 6 제1절 리더십의 정의와 연구 동향 6 1. 리더십의 정의 6 2. 리더십 연구의 동향 8 제2절 영성리더십의 정의 11 1. 영성의 정의 11 가. 영성의 일반적 정의 11 나. 군 조직에서의 영성 12 2. 영성 리더십 13 가. 영성 리더십의 정의 13 나. 영성 리더십의 구성요소 14 다. 영성 리더십과 다른 리더십과의 차이점 17 제3절 소명의식과 멤버십 20 제4절 혁신행동 23 제3장 연구가설 및 연구모형 25 제1절 가설 설정 25 1. 영성 리더십과 멤버십, 소명의식 간 관계 25 2. 멤버십, 소명의식과 혁신행동 간 관계 27 3. 영성 리더십과 혁신행동 간 관계에서 멤버십과 소명의식의 매개효과 28 제2절 연구모형 29 제4장 연구조사 방법 30 제1절 설문지 구성 30 제2절 변수의 조작적 정의 및 측정방법 30 1. 영성리더십 31 2. 소명의식 33 3. 멤버십 34 4. 혁신행동 34 제3절 표본선정 및 자료수집 36 1. 표본선정 36 2. 연구대상의 인구통계학 특성 36 제4절 분석방법 38 제5장 연구결과 39 제1절 측정도구의 신뢰성과 타당성 검증 39 1. 탐색적 요인분석 39 2. 확인적 요인분석 41 3. 기술통계 및 상관관계 분석 42 제2절 가설 검증 43 제6장 결론 46 제1절 연구결과 요약 46 제2절 연구의 시사점 48 제3절 연구의 한계 및 향후 연구방향 49 참고문헌 51Maste