Valuation of Oslo Klatresenter AS : a fundamental analysis of a Norwegian climbing gym company

The main goal of this master thesis is to estimate the intrinsic value of one share in Oslo Klatresenter AS as of the 2nd of May 2021. The fundamental valuation technique of adjusted present value was selected as the preferred valuation method. In addition, a relative valuation was performed to supplement the primary fundamental valuation. This thesis found that the climbing gym market in Oslo is likely to enjoy a significant growth rate in the coming years, with a forecasted compound annual growth rate (CAGR) in sales volume of 6,76% from 2019 to 2033. From there, the market growth rate is assumed to have reached a steady-state of 3,50%. The period, however, starts with a reduced market size in 2020 and an expected low growth rate from 2020 to 2021 because of the Covid-19 pandemic. Based on this and an assumed new competing climbing gym opening at the beginning of 2026, OKS AS revenue is forecasted to grow with a CAGR of 4,60% from 2019 to 2033. From there, OKS AS’ revenue is expected to have a steady-state growth rate of 3,50%. Furthermore, OKS AS’ return on invested capital (ROIC) is expected to fluctuate between 13,33% and 25,25% in the period 2022 to 2032, before it stabilises at 24,97% in 2033. Lastly, OKS AS’ adjusted unlevered cost of equity is calculated to be 10,64% (this number includes a small stock premium). Based on the presented factors, this thesis estimated OKS AS’ value per share on the 2nd of May 2021 to be NOK 5 638,94, giving an equity value of NOK 59 659 958. For the recommended trading strategy, a margin of +/- 15% is used because of the many assumptions that have been taken in the estimation process and the illiquidity of the OKS AS shares. Thus, this thesis recommends a buy strategy if the share price is less than NOK 4 793,10, a hold strategy if the share price is between NOK 4 793,10 and NOK 6 484,78, and a sell strategy if the share price is higher than NOK 6 484,78.nhhma

The Slang is Slanging

Denne masteroppgaven presenterer en kasusstudie sentrert rundt oversettelse av slang elementer i de norske undertekstene til Netflix-serien Love Is Blind (UK). Slang elementer i materialet ble identifisert ved bruk av Mattiellos (2008) slang definisjoner og nettbaserte ordbøker, samt et utvalg populærkilder som magasiner og sangtekster. Slang elementene ble så klassifisert etter slang type, ved bruk av terminologi fra Roth-Gordon (2020). Oversettelsen av slang elementene ble analysert ved bruk av Pedersens (2011) taksonomi for oversettelsesstrategier, tilpasset slang som forskningsobjekt. Resultatene av analysen viser at en klar majoritet av slang elementene ble oversatt gjennom strategien Generalisering (Generalisation), som førte til at slang elementene blir tapt i de norske undertekstene. Dette funnet kan forklares med at teksteren valgte å prioritere at meningsinnholdet ble forstått, fremfor at den språklige stilen ble vedlikeholdt. Videre viser resultatene at Direkte Oversettelse (Direct Translation) var den nest vanligste strategien anvendt i datamaterialet. Dette kan være et resultat av påvirkning fra nasjonal språkpolitikk som er opptatt av ivaretakelse og styrking av Norsk språk. Til sist viser resultatene en sammenheng mellom slang typen Sammensetning (Compounding) og Direkte Oversettelse. Denne sammenhengen kan skyldes at den semantiske betydningen av Sammensetninger ofte er tett knyttet til betydningen av ordene som har blitt satt sammen. Dette gjør at det er mindre risiko for feilaktige eller forvirrende oversettelser når Direkte Oversettelse blir brukt på Sammensetninger enn når strategien blir brukt på andre slang typer.This thesis presents a case study which examines how slang items are rendered in the Norwegian subtitles of Netflix reality series Love Is Blind (UK). The slang was identified using the definitions of Mattiello (2008), online dictionaries, and a selection of layman sources, e.g. magazine articles and song lyrics. The slang was then classified according to slang type, utilising terminology derived from Roth-Gordon (2020). The rendering of these slang items in the Norwegian subtitles were analysed using Pedersen’s (2011) baseline categories of translation strategies, adapted to slang as the object of research. Results from the analysis show a dominant trend of Generalisation and slang loss in the TT, aligning with previous research. This finding may be explained by intelligibility being prioritised over stylistic maintenance by the subtitler. Additionally, the results show that Direct Translation was the second most common strategy, which may be the result of influence from national language policies focused on maintenance of Norwegian language. Finally, the results reveal a notable correlation between the slang type Compounding and the translation strategy Direct Translation. This correlation may be attributed to the semantic meaning of Compounds often being closely tied to the meaning of the original lexical components. Thus, applying Direct Translation to Compounds involves less risk of mistranslation or confusion than with other slang types

Virtual permanent establishment- skattlegging av den digitale økonomien

Masteroppgave(MSc) in Master of Science in Business, Business law, tax and accounting - Handelshøyskolen BI, 2019Denne avhandlingen belyser både norsk og internasjonal skatterett, med et fokus på utarbeidelsen og forslag til modernisering for å imøtekomme den digitale revolusjonen verden har gjennomgått de siste tjue årene. Digitaliseringen har banet vei for nye, lukrative forretnings- og skattemodeller. Modeller som gir selskaper mulighet til å innhente inntekter fra alle verdens stater, uten å utløse skatteplikt på lik linje som tradisjonelle selskaper med fysisk tilstedeværelse ville ha gjort. En uheldig kombinasjon av utdaterte skattelovverk, både nasjonalt og internasjonalt, har resultert i at jurisdiksjoner ikke korrekt får skattlagt den verdien som skapes i og eksporteres fra deres stat. Selskaper som benytter seg av slike modeller har ofte usedvanlig høye marginer, hvor en stor andel av den overskytende marginen stammer fra den relativt lave andelen skatt selskapene betaler, sett i forhold til selskapets totale profitt. Både myndigheter og borgere har de siste årene uttalt misnøye over de nye forretningsmodellene, hvor de mener stater snytes for skatt de selv burde ha rett til å kreve. Det har av den grunn blitt iverksatt initiativer av blant andre EU og OECD med intensjon om å utarbeide utbedringer til skatteavtaler for å rettferdig allokere retten til å beskatte den digitale økonomien. Av det arbeid som er utført hittil er tilføyelsen av ulike former for «virtual permanent establishment» til dagens eksisterende «permanent establishment» begrep i OECD mønsteravtale et lovende fremskritt. Vår intensjon med denne avhandlingen er å se nærmere på enkelte forslag som omhandler tilføyelsen av ulike former for «virtual permanent establishment» og belyse hvorvidt de forskjellige tilnærmingene treffer det formål som er tiltenkt, og hvilke konsekvenser forslagene eventuelt medbringer

Supply Chain Risk Management in the construction industry: A case study of Statsbygg’s Life Science Project in Oslo, Norway

Masteroppgave(MSc) in Master of Science in Business, Supply Chain & Operation Management - Handelshøyskolen BI, 2021Large-scale construction projects involve numerous contractors, actors, large investments and budgets. They often span over many years to complete and are known for high fragmentation, low productivity, conflicts and cost and time overruns (Bankvall et al., 2010; Fearne & Fowler, 2006). Consequently, SCRs are prominent in these projects due to the complexity, uncertainty and external influence. By focusing on SCR, SCRM and logistics, the industry can increase productivity, efficiency, resilience and robustness. There is much research on the RM field, but there is a lack of literature and empirical evidence on SCRM in large-scale construction projects, which this thesis will contribute. This thesis will further investigate the perception of SCM and SCRM in large-scale construction projects through a qualitative research method to provide an answer to the RQ: How can actors in large-scale construction projects mitigate supply chain risks? We have conducted an exploratory case study of the LSP in collaboration with SB to answer to the RQ and overall objective. Data were collected through semi- structured interviews and documentation provided from SB. The findings from our study are how SCRM and mitigation strategies are deemed valuable to decrease SCR and complexity of a large-scale construction project. It was further discovered that mitigation strategies often need a combination of strategies to be successful. One of our main findings from the data collection was the impact of information, collaboration, labelling issues and that digitalization can create synergies improving project performance. Categorizing SCR provided an overview of the identified SCR and made it easier to see how the SCRs connect to each other, giving us in-depth knowledge about the identified SCRs. Mitigation strategies will decrease the probability and impact of SCRs occurring in large-scale construction projects, which will further amplify flexibility, transparency and collaboration in the CSC. This contributes large-scale construction projects to become more efficient and resilient with a CSC that works efficiently, with lower costs and better collaboration with the actors. Consequently, proper SCR identification and mitigation can reduce the disruptions in the LSP and large-scale construction project in general, making the goal of the five R’s achievable

The Impact of M&A Characteristics on the Acquiring Companies' Value

Masteroppgave(MSc) in Master of Science in Business, Finance - Handelshøyskolen BI, 2021We conduct an event study of acquiring companies' cumulative abnormal returns as a reaction to merger and acquisition (M&A) announcement news. The study is conducted using three { and ve-day event windows for a sample of M&A deals in the Norwe- gian stock market. We study the e ect of the characteristics of the announcement on the wealth of the acquiring company's share- holders, by examining the variation of cumulative abnormal return related to di erent characteristics of the deal, target, and acquiring company. Our ndings suggest that, overall, the acquiring rm's shareholders earn a positive cumulative abnormal return over the de ned event windows. However, we show that several M&A char- acteristics (e.g., day of week, method of payment) hypothesized to impact pricing of deals, are not signi cant predictors of acquirer returns. We therefore question the traditional wisdom of whether these metrics should matter to managers when announcing M&As

Naisparien kotityönjako ja sen koettu reiluus

Kotitöiden jakaminen on monin tavoin sidoksissa sukupuoleen. Suomessa naiset tekevät tilastojen mukaan merkittävästi enemmän kotitöitä kuin miehet ja kokevat olevansa miehiä useammin liikaa vastuussa kotitöistä. Kotityönjakoa on Suomessa aiemmin tutkittu pääasiassa heteroparien perheissä. Tämän tutkielman tavoitteena on selvittää laadullisesti, kuinka naisparit jakavat kotitöitään, millaisia merkityksiä he liittävät työnjakoonsa ja mikä heidän mielestään tekee työnjaosta reilun. Analyysissä hyödynnetään Eeva Jokisen (2005) teoriaa kotityön sukupuolitapaisuudesta. Työnjaon koettua reiluutta analysoidaan jakavan oikeudenmukaisuuden viitekehyksessä. Tutkielman aineisto koostuu kymmenestä puolistrukturoidusta teemahaastattelusta. Työtä varten haastateltiin viittä naisparia, puolisoita aina erillään toisistaan. Kaikilla pariskunnilla oli ainakin yksi yhteinen alaikäinen lapsi. Aineisto analysoitiin teoriaan perustuvan laadullisen analyysin menetelmin. Analyysin aluksi aineisto teemoiteltiin ja koodattiin teoriaohjaavan sisällönanalyysin menetelmien mukaisesti. Lisäksi analyysin osana aineistoa tyypiteltiin sen tarkastelemiseksi, oliko eri tavoin kotitöitä jakavilla haastateltavilla erilaisia käsityksiä työnjaon reiluudesta. Tutkielman tuloksina esitetään, että naisparit pyrkivät jakamaan lastenhoitoa eri kotitöistä kaikkein tasaisimmin ja pitivät vanhemmuuden tasaista jakamista erityisen tärkeänä. Kotitöitä jaettiin perheissä määrällisesti tasaisesti, ellei toinen puoliso ollut töiden vuoksi paljon poissa. Kotityön sukupuolistuneisuus näkyy aineistossa siinä, että melkein kaikki haastateltavat tekivät päivittäin paljon erilaisia kotitaloustöitä, mutta monet pyrkivät välttelemään perinteisen miestapaisia kotitöitä, joiden tekemistä he vierastivat. Haastateltavat pitivät työnjakoaan yleensä ottaen reiluna ja perustelivat reiluutta yleisimmin sillä, että molemmat kumppanit ovat tyytyväisiä työnjakoon. Työnjaon reiluutta oikeutettiin myös suoraan työnjaon tasaisuudella. Haastateltavat, joiden työnjako oli selkeästi epätasainen, perustelivat reiluutta monipuolisemmin kuin haastateltavat, jotka jakoivat kotitöitä tasaisesti. Epätasaisemman kotityönjaon perheissä korostettiin reilua sopimista ja kotityönjaon neuvoteltavuutta: haastateltavat korostivat, että työnjaosta voitaisiin sopia uudestaankin ja että sitä voitaisiin järjestää tarvittaessa toisin. Johtopäätöksinä todetaan, että naisparit vaikuttavat pyrkivän työnjakoon, johon molemmat puolisot ovat tyytyväisiä. Reiluun kotityönjakoon kuuluu olennaisesti myös se, että vanhemmuutta jaetaan tasa-arvoisesti. Työnjaon reiluutta ei siis ole vain se, ettei kumpikaan joudu tekemään liikaa, vaan myös se, että molemmat voivat vanhemmoida tarpeeksi ja omalla tavallaan. Aineiston perheissä synnyttäneet vanhemmat olivat pitäneet selkeästi pidempiä perhevapaita kuin sosiaaliset vanhemmat, ja aineisto antaa viitteitä siitä, että jotkin kotityöt saattavat kasautua pidempiä vanhempainvapaita pitäneen puolison hoidettavaksi. Toisaalta aineistosta löytyy tukea aiemman tutkimuksen (Buschner 2014) havainnolle siitä, että naisparien perheissä työnjako vaikuttaa tasaantuvan lapsen syntymän jälkeen ajan kanssa

Betydningen av å ha kjennskap til personer som begår seksuelle overgrep mot barn over internett

Distribuering og/eller nedlastning av overgrepsmateriale er en økende problematikk. Få av de som begår seksuelle overgrep mot barn over internett blir oppdaget og straffet, mye grunnet hvordan internett-relatert atferd er krevende å spore, men også fordi gjerningspersonene er vanskelige å oppdage. Dersom dette problemet skal kunne stanses, er det avgjørende for fagfolket å inneha korrekte opplysninger om de det gjelder. Gjennom en kvantitativ tilnærming har denne studien undersøkt hvorvidt det forekommer forskjeller i holdninger mellom personer som jobber med overgripere og ikke, og hva betydningen av disse forskjellene vil være. Oppgavens problemstilling lyder dermed: «Hva er betydningen av å ha kjennskap til personer som begår seksuelle overgrep mot barn over internett?». Gjennom et anonymt, nettbasert spørreskjema, ble det samlet inn ulik bakgrunnsinformasjon fra 608 respondenter, i tillegg til informasjon tilknyttet deres holdninger til nettovergripere. For å kartlegge sammenhenger mellom arbeidssituasjon og holdninger mot overgripere, ble det benyttet en enveis ANOVA, som viste til signifikante gruppeforskjeller mellom personer som både direkte, og indirekte, jobber med nettovergrep mot barn og ikke. Forskjellene ble også kontrollert for gjennom en multippel regresjonsanalyse, hvor det ble funnet en statistisk signifikant sammenheng. Til tross for svake effekter, indikerer resultatene at personer som jobber med tematikken besitter mer positive holdninger mot nettovergripere, sammenlignet med personer som ikke jobber med det. Funnene bidrar med viktige bidrag mot å begrense overgrepsatferd, da de antyder at forekomsten av stereotypiske holdninger burde begrenses. Dette begrunnes også gjennom hvordan det å ha mer positive holdninger mot overgripere eksempelvis reduserer risikoen for tilbakefall.Distribution and/or downloading of child sexual exploitation material (CSEM) is an increasing problem. Few of those who commit sexual abuse against children over the internet are caught and punished, largely because online-behavior is difficult to trace, but also because the perpetrators are difficult to detect. If the occurrence of this problem is to be decreased, it is crucial for the professionals to have correct information about those concerned. Through a quantitative approach, this study has investigated whether there exist differences in attitudes between people who work with people who download CSEM, and what the significance of these differences will be. The research-question for this study thus reads: “What is the significance of knowing online child sex offenders”? Through an anonymous, online questionnaire, both background information, and information related to their attitudes towards online child sex offenders, was collected from 608 respondents. A one-way ANOVA was used to map connections between work situation and attitudes towards people who download CSEM, which showed significant group differences between people who, both indirectly and directly, work with people who download CSEM, and those who not. The differences were also checked for through a multiple regression analysis, where a statistically significant relationship was found. Despite weak effects, the results indicate that people who work with people who download CSEM have more positive attitudes towards them, compared to people who don’t. The findings make important contributions towards decreasing sexual abusive behavior inline, as they suggest that the occurrence of stereotypical attitudes should be limited. This is also justified by how more positive attitudes towards online child sex offenders reduces the chances of recidivism

Kan fastleger bidra til å begrense fedmeepidemien? En kvalitativ intervjustudie om fastlegers erfaringer knyttet til utredning og oppfølging av pasienter med overvekt og fedme

Størstedelen av den voksne befolkningen i Norge har i dag enten overvekt eller fedme. Dette er multifaktorielle tilstander, som øker risikoen for både fysisk og psykisk uhelse. I Norge søker vi i stor grad å behandle overvekt og fedme i primærhelsetjenesten, hvor fastlegen er pasientens viktigste og oftest første kontakt inn mot helsetjenestene. Formålet med denne studien var å undersøke fastlegers erfaringer knyttet til utredning og oppfølging av pasienter med overvekt og fedme. Dette har blitt gjort gjennom intervju med fem fastleger. Intervjuene hadde fokus på legenes møter med voksne pasienter med overvekt og fedme, hvor pasientene selv hadde oppsøkt fastlegen for hjelp til vektnedgang. Det viste seg at fastlegene hadde mye erfaring knyttet til dette. For å kunne hjelpe disse pasientene var det viktig at fastlegen undersøkte årsaksmekanismene bak pasientenes vektutfordringer, da dette var avgjørende for den videre oppfølgingen og hva den skulle innebære. For å lykkes med å hjelpe pasienter ned i vekt var det videre viktig at pasienten hadde tillitt til fastlegen, at fastlegen bidro med kunnskap og bevisstgjøring, og at både pasienten og fastlegen var tilstrekkelig motiverte for det langsiktige arbeidet som lå foran dem. Fastlegenes utfordringer i dette arbeidet var særlig mangel på tid og andre ressurspersoner å spille på lag med, samtidig som underliggende barrierer i form av biopsykososiale faktorer i pasientens liv påvirket arbeidet deres i stor grad

Kvinners erfaringer med å føde i vann - en systematisk litteraturstudie basert på kvalitative studier.

Sammendrag Tittel: Kvinners erfaringer med å føde i vann - en systematisk litteraturstudie basert på kvalitative studier. Hensikt: Å undersøke kvinners erfaringer med vannfødsel. Problemstilling: Hva er kvinners erfaringer med å føde i vann? Metode: Systematisk litteraturstudie basert på kvalitative studier, analysert med tematisk syntese. Resultat: Åtte studier møtte inklusjonskriteriene og ble inkludert i denne litteraturstudien. Jeg utviklet fem analytiske temaer med tematisk syntese: 1) En styrkende fødselsopplevelse, 2) Vannets lindrende og fødselsfremmende virkninger, 3) «En trygg havn» for mor og barn, 4) Veien til vannfødsel og 5) Utfordringer og bekymringer. Konklusjon: Funn fra min syntese viste at de fleste kvinnene erfarte positive fødselsopplevelser med vannfødsel, preget av mestring, kontroll og empowerment. Det varme vannet ga for mange kvinner tilfredsstillende smertelindring, fremmet avslapning og ga økt bevegelsesfrihet. Omgivelsene rundt en vannfødsel bidro positivt til fødselsopplevelsen, da det blant annet fremmet privatliv og en mer hjemlig opplevelse. Min syntese viste at valget om å føde i vann ofte bunnet i et ønske om å tilrettelegge for en så naturlig fødsel som mulig for seg selv og barnet. Syntesen viste videre forbedringspotensialer ved utforming av badekar/fødebasseng, tilgang på dette, samt mangler på adekvat informasjon om vannfødsel for kvinnene/partner. Nøkkelord: Vannfødsel, erfaringer, empowerment