Regular moral hazard economies

That paper formalizes the idea that when the magnitude of the moral hazard phenomenon is not important, the distortions like equilibria multiplicity or equilibrium discontinuity relative to the economic fundamentals disappear. We study a two state of nature insurance model, with a risk neutral principal, a risk averse agent and separable costs. Typically, in such economies, non convexities imply that the set of Pareto optimal allocations is not connected. Surprisingly, we prove that it is never the case under weak and realistic assumptions. That result is in particular valid under simple regularity assumptions on the cost function when the productivity of effort is always positive. We show that such regularity of the moral hazard economy is compatible with remaining strong non convexities.moral hazard ; non convexities ; equilibrium uniqueness

The Network-Firm as a Single Real Entity: Beyond the Aggregate of Distinct Legal Entities

This paper intends to depart from a critique of the nexus of contracts theory of the firm endowed with its moral personification to propose some theoretical foundations of the firm as a real entity. Some old legal views of the corporation are mobilized to complete the conceptual vacuity of economic theories. This provides crucial insights for modern complex organizations such as the network-firm. The integrating and unifying role of intra-network power relationships is then emphasized and some law and economics of the network-firm are ultimately proposed to clarify the argument that the network-firm − as the firm stricto sensu − is a singular real entity composed from distinct legal entities.Law and economics, contract theory of the firm, network-firm, legal fiction, real entity

On moral hazard and nonexclusive contracts

We study an economy where intermediaries compete over contracts in a nonexclusive insurance market affected by moral hazard. Our setting is the same as that developed in Bisin and Guaitoli [2004]. The present note provides a counterexample to the set of necessary conditions for high effort equilibria developed in Bisin and Guaitoli [2004] and suggests an alternative equilibrium characterization.non-exclusivity ; insurance ; moral hazard

Qu'est-ce qu'une firme (-réseau) ?

Partant d'une critique de la théorie fictionnaliste de la firme en tant que noeud de contrats, cetarticle met en exergue les fondements ontologiques de la firme en tant qu'entité réelle. Lesdébats juridiques traditionnels sur la nature de la firme sont « recontextualisés » dansl'intention de pallier l'insuffisance conceptuelle des théories économiques. La portéethéorique de cette représentation de la firme en tant qu'entité réelle transparait clairementdans l'analyse de la firme-réseau. Le rôle unificateur des relations de pouvoir intra-réseau estexplicité. Et une discussion mêlant considérations juridiques et réalités économiques estproposée afin de circonscrire les implications juridico-économiques qui découlent del'émergence de cette entité productive complexe. La firme-réseau est une entité réellesingulière composée d'entités légales distinctes – tout comme l'est la firme stricto sensu.théories de la firme, firme-réseau, fiction légale, entité réelle, pouvoir, droit etéconomie

Comparative Risk Aversion: A Formal Approach with Applications to Saving Behaviors

We consider a formal approach to comparative risk aversion and applies it to intertemporal choice models. This allows us to ask whether standard classes of utility functions, such as those inspired by Kihlstrom and Mirman [15], Selden [26], Epstein and Zin [9] and Quiggin [24] are well-ordered in terms of risk aversion. Moreover, opting for this model-free approach allows us to establish new general results on the impact of risk aversion on savings behaviors. In particular, we show that risk aversion enhances precautionary savings, clarifying the link that exists between the notions of prudence and risk aversion.Risk aversion, Savings behaviors, Precautionary savings

On moral hazard and nonexclusive contracts

We study an economy where intermediaries compete over contracts in a nonexclusive insurance market affected by moral hazard. Our setting is the same as that developed in Bisin and Guaitoli [2004]. The present note provides a counterexample to the set of necessary conditions for high effort equilibria developed in Bisin and Guaitoli [2004] and suggests an alternative equilibrium characterization.Cet article étudie une économie dans laquelle des assureurs, en concurrence, ne peuvent pas proposer de clauses d'exclusivitéé alors que l'on est dans un contexte d'alea moral. Notre modèle est identique à celui développé dans "Alberto Bisin and Danilo Guaitoli. Moral hazard with non-exclusive contracts. Rand Journal of Economics, 2:306-328, 2004." La présente note développe un contrexemple aux propositions 2, 3 et 4 dans Bisin and Guaitoli [2004], suggérant une caractérisation différente des équilibres qui incitent les assurés à choisir un effort élevé

La démocratisation de l’entreprise dans la société : pensons un capitalisme plus juste

Grenoble : Centre de recherche en économie de GrenobleCet essai vise à comprendre comment l’entreprise en tant qu’entité économique, sociale et politique peut contribuer à l’émergence d’un nouveau capitalisme, d’un capitalisme plus juste et plus respectueux de nos contraintes humaines. Pour honorer cette ambition, l’argumentation se développe en quatre temps. Tout d’abord, une analyse des maux actuels de notre société est proposée à l’aune des grands enjeux contemporains. Est ensuite questionnée la nature du capitalisme afin de circonscrire son pouvoir de résilience et ses capacités de transformation. Un détour par la pensée humaniste progressiste du siècle dernier est alors suggéré afin de mieux réinterroger les fondements d’un capitalisme raisonnable et juste. Puis l’argumentation se fige sur le coeur de l’essai : le rôle de l’entreprise comme "bien commun" dans la création d’un agir démocratique qui servirait le vivre-ensemble de la Cité. L’essai se termine par l’énoncé argumenté de recommandations et de pistes de progrès institutionnels

Responsabilité sociale inter-firmes, coordination et régulation de la firme-réseau multinationale : une analyse économique

This paper deals with the issues of corporate social responsibility (CSR) in the lens of inter-firm relationships. This form of "inter-firm social responsibility" (IFSR) is based on the implementation of different institutional mechanisms of coordination such as labels, codes, agreements and certificates. The aim of this paper is to study the normative scope of the regulatory principle of socioeconomic relationships from two of these mechanisms, namely, conduct codes and ISO norms, from an economic perspective, of which both the logic and the efficacy of these devices were analyzed. (...)Nous analysons dans ce texte la question de la responsabilité sociale de l'entreprise (RSE), en nous limitant au seul point de vue des relations inter-firmes. Ce type de " responsabilités sociales inter-firmes " (RSIF) se traduit par la mise en place de nombreux dispositifs institutionnels de coordination (labels, codes, accords, certificats, etc.). L'objet de cet article est de s'intéresser à la question de la portée normative de ce principe de régulation à partir de deux mécanismes, les codes de conduite et les normes ISO, sous le prisme de l'analyse économique, en s'interrogeant sur leur logique et leur efficacité. (...) Le texte intégral en libre accès sera disponible à cette adresse en janvier 2016 : [ http://rei.revues.org/5286

The regulation of collective labour relationships : an assessment of the Oliver Williamson's private ordering-public ordering divide

This research article proposes to undertake a critical review of Oliver Williamson's law and economic theory from the analysis of collective labour relationships in the United States. From a positive point of view, the 2009 Nobel Prize laureate explains that law determines the rules of play (public ordering), and then individuals freely negotiate the rules that constitute the institutions of governance (private ordering). From a normative perspective, Williamson argues that this partition is efficient with respect to the economizing logic of individuals. However, we show that, actually, the American law of labour relationships is based on legal pluralism and that the model of private ordering, which has been less and less used since the 1980s, has strong limitations. In this context, the analysis of the public ordering/private ordering framework that Williamson proposes is of little interest