Long Run Relationships between Stock Market Returns and Macroeconomic Performance: Evidence from Turkey

The purpose of this study is to investigate whether current economic activities in Turkey have explanatory power over stock returns, or not. The data used in this study are monthly stock price indexes of Istanbul Stock Exchange and a set of macroeconomic variables, including money supply, exchange rate of US Dollar, trade balance, and the industrial production index. Engel-Granger and Johansen-Juselius co-integration tests and Granger Causality test were used in the study to explain the long-run relations among variables questioned. Obtained results illustrate that stock returns is co-integrated with a set of macroeconomic variables by providing a direct long-run equilibrium relation. However, the macroeconomic variables are not the leading indicators for the stock returns, because any causal relation from macroeconomic variables to the stock returns can not be determined in sample period. Contrarily, stock returns is the leading indicator for the macroeconomic performance for the Turkish case by supporting emerging market issues.Stock Returns Macroeconomic Performance Emergency Market Cointegration Causality

Modernity Unveiled. Veiling / Unveiling / Veiling again

Gülsün Karamustafa beschreibt in ihrem sehr persönlichen Beitrag den wechselvollen Umgang mit dem Schleier in der Türkei. Sie verflicht dabei Familiengeschichte mit politischen Ereignissen und Beschreibungen eigener Arbeiten, die um konventionelle Etikette und unkonventionelle Bekleidung kreisen. Im Nachzeichnen der unterschiedlichen dress codes von der Republiksgründung bis in die heutigen Tage gibt sie Hinweise auf deren Klassenspezifik

Survey of loneliness and self-esteem levels in prisoners who don't use subdance abuse and subtance abuse where stay Samsun Vezirkopru M Type Closed Prison

Bu çalışmada madde kullanım bozukluğu olan ve olmayan hükümlülerin benlik saygısı ve yalnızlık düzeylerinin araştırılması amaçlanmıştır. Bunun yanında araştırmacı tarafından seçilen sosyodemografik değişkenlere göre hükümlülerin benlik saygısı ve yalnızlık düzeyleri incelenmiştir. Bu amaçlar doğrultusunda yürütülen araştırmanın örneklemini Samsun Vezirköprü M Tipi Kapalı Ceza İnfaz Kurumu'nda bulunan 20-67 yaş aralığındaki DSM-V kriterlerine göre 71'i madde kullanım bozukluğu olan hükümlü ve 90'ı madde kullanım bozukluğu olmayan hükümlü olmak üzere 161 kişi oluşturmaktadır. Katılımcılara sosyodemografik form, UCLA Yalnızlık Ölçeği ve Rosenberg Benlik Saygısı Ölçeğinin bulunduğu anket uygulanmıştır. Yapılan analizlerin sonucunda madde kullanım bozukluğu olan hükümlülerin, madde kullanmayan hükümlülere göre benlik saygısı düzeyleri düşük ve yalnızlık düzeyleri yüksek bulunmuştur (p<0,05). Ayrıca yapılan tek yönlü MANOVA analizi sonucunda madde kullanma durumunun hem yalnızlık hem de benlik saygısı üzerinde ortak etkisinin olduğu görülmüştür (p<0,05). Yapılan korelasyon analizi sonucunda hapis cezası süresi ile benlik saygısı arasında r= -0,215 değerinde negatif ve anlamlı bir ilişki, ceza evinde geçirilen süre ile yalnızlık arasında r= 0,200 değerinde pozitif ve anlamlı bir ilişki ve yalnızlık ile benlik saygısı arasında r= -0,394 değerinde negatif ve anlamlı bir ilişki bulunmuştur. Cezaevi öncesi tek yaşayan ve madde kullanan hükümlülerin yalnızlık düzeyleri cezaevi öncesinde tek yaşamayan ve madde kullanmayanlara göre daha yüksektir (p<0,05). Cezaevi dışında kurulan ilişkiler (aile, yakın vs.) ile iletişim sıklığı daha fazla olan hükümlülerin yakınlarıyla iletişim sıklığı daha az olan hükümlülere göre yalnızlık düzeyleri daha düşük ve benlik saygısı düzeyleri daha yüksektir. Madde kullanım bozukluğu olan hükümlülere psikolojik destek verilmesi ve hükümlülerin sosyal temas olanaklarının artırılması yönünde çalışma yapılması düşünülebilir.The objective of this study was to investigate self-esteem and loneliness levels in prisoners with substance use disorder (SUD) and compare these parameters with those in prisoners with no substance use disorder. In addition, the self-esteem and loneliness levels of the prisoners according to the demographic variables selected by the researcher were examined. Study sample included 161 prisoners in Samsun Vezirköprü M Type Closed Prison, in the age range of 20-67, 71 of whom had substance use disorder and 90 of whom had no substance use disorder according to the DSM-V criteria. The socio-demographic form, the UCLA Loneliness Scale and the Rosenberg Self-Esteem Scale were filled by the participants. Result of analysis, self-esteem levels were found lower and loneliness levels were found higher in participants with SUD compare with participant without SUD (p <0.05). In addition, it was observed that substance use had a common effect on both loneliness and self esteem scores (p <0.05) according to the result of the one-way MANOVA analysis. It was found that there was a negative and significant correlation between the duration of prison sentence and self-esteem (r = -0,215), a positive and significant correlation between loneliness scores and the duration of time spent in prison (r = 0,200) and a negative and significant correlation between loneliness and self-esteem scores (r = -0,394). Levels of loneliness were higher in prisoners who lived alone prior to imprisonment and who had SUD compared to those who did not live alone and who had no SUD (p <0.05). Loneliness levels of the prisoners who had higher communication frequency with their family and friends were lower and self-esteem levels were higher compared to those who had lower communication frequency with family and friends. . Psychological support for prisoners who have subtance use disorder and ways to increase opportunities for social contact for prisoners might be considered

Modernity Unveiled : Veiling / Unveiling / Veiling again

Gülsün Karamustafa beschreibt in ihrem sehr persönlichen Beitrag den wechselvollen Umgang mit dem Schleier in der Türkei. Sie verflicht dabei Familiengeschichte mit politischen Ereignissen und Beschreibungen eigener Arbeiten, die um konventionelle Etikette und unkonventionelle Bekleidung kreisen. Im Nachzeichnen der unterschiedlichen dress codes von der Republiksgründung bis in die heutigen Tage gibt sie Hinweise auf deren Klassenspezifik

Internal change mechanism of integrated reporting: A field study

Integrated reporting has a considerable impact on the decision-making of all stakeholders in firms. Moreover, the increasing importance of integrated reporting has brought about changes in the reporting process. The purpose of this study is to analyze the internal changes in the integrated reporting process in Turkish business entities. To achieve this purpose, a semi-structured interview with managers of these entities was conducted. The data obtained from the interviews were analyzed then the results were evaluated. We find that entities undergo a structural internal change that affects all components of firms in their reporting process, due to the impact of integrated reporting implementation and expectation

The effect of manager change on the company’s financial performance: A research on BIST firms

Firmaların finansal performansı üzerinde, CEO ve CFO’ların uyguladıkları politikalar ve aldıkları kararlar kadar bu pozisyondaki yönetici değişiklikleri de önemli etkiye sahiptir. Bu çalışmada, Borsa İstanbul’da 2000-2017 yılları arasında işlem görmüş 73 firmanın CEO veya CFO değişiminden sonra gelen yeni üst düzey yöneticinin firmanın finansal performansı üzerindeki etkisi incelenmiştir. Bu değişikliklerden önceki ve sonraki üç dönem arasında firmanın finansal performansında anlamlı farklılık olup olmadığı eşleştirilmiş t testi ile analiz edilmiştir. Finansal performansın ölçümünde aktif kârlılığı, özsermaye kârlılığı, faaliyet kâr marjı, net kâr marjı, satışlarda büyüme, alacak tahsil süresi ve hisse başına kâr finansal göstergelerinden yararlanılmıştır. Bu kapsamda yapılan analiz sonucunda CEO değişikliğinin satışlardaki büyümeye, özsermaye kârlılığına ve hisse başına kâra olumlu bir etkisi olduğu; CFO değişikliğinin ise firmanın faaliyet kâr marjı üzerine olumlu bir etkisinin olduğu gözlemlenmiştir

Determination of problems related to professional tourist guides vocation via Delphi method

Bu çalışma ile Türkiye'de faaliyet gösteren profesyonel turist rehberlerinin meslek sorunlarını tespit etmek ve bu sorunlara ilişkin çözüm önerileri sunmak amaçlanmaktadır. Bu amaç doğrultusunda Delphi yöntemi ile profesyonel turist rehberinden elde edilen birincil verilerin değerlendirilmesi sonucunda; başta profesyonel turist rehberliği mesleğinin doğasından kaynaklı sorunlar olmak üzere, seyahat acentaları, konaklama işletmeleri, ulaştırma işletmeleri, müze ve ören yerleri, turistler, meslek örgütleri, meslektaşlar ile yaşanan sorunlar ile meslek ile ilgili diğer sorunlarından oluşan dokuz farklı kategoride toplam 43 meslek sorununun olduğu tespit edilmiştir. Tespit edilen bu sorunlara ilişkin profesyonel turist rehberleri ile yüz yüze görüşülerek çözüm önerileri de geliştirilmiştir. Araştırma sonucunda ortaya çıkan akademik ve uygulamaya dönük öneriler ile gelecekte yapılması muhtemel araştırmalara yönelik de önerilerde bulunulmuştur.This study aims to determine the vocational problems of professional tourist guides acting in Turkey and propose solutions to overcome these problems. In addition, it is aimed to make contribution to the field both with its unique methodical approach and knowledge production. The primary data were obtained from the professional tourist guides via Delphi method. It was determined that there were 43 vocational problems in nine different categories (nature of the profession, problems with travel agencies, accommodation businesses, transportation enterprises, museums and historical sites, tourists, professional organizations, colleagues and others). Then, solutions to these problems were discussed with professional tourist guides. As a result of the research, academic and practical suggestions were made, and implications for further research were given at the end

Cüneyd-i Bağdâdîye Göre Velâyet

Sufis have tried to explain all the issues of the relationship between God and man on the basis of “continuity” and “directness”. In response to the belief that the revelation ended with the prophet’s death, sufis developed the theory of “walāya/sainthood” and defended the continuation of the “wisdom” which they saw as the next form of revelation after the prophethood, and the belief that people could establish a direct and special bond with Allah even without the prophets' interventions. Through this theory placed at the center of the discussions about human nature and its spiritual development, sufis raised the claim that the endless layers of meaning of the Qur'an and the knowledge of truth is always but only by the “selected ones” knowable. Therefore, walāya can be seen as an answer from the sufi wing to the question of what might be the ultimate level achieved by man in the epistemic sense. This article aims to expand the focal point of sainthood researches which concentrate on Khatm al-awliyāʾ of al-Tirmidhī and ignore the thoughts of pre- Tirmidhī sufis, by revealing the views of Junayd al-Baghdādi.Sûfiler tanrı ve insan arasındaki ilişkiye dair tüm meseleleri, “süreklilik” ve “doğrudanlık” esasından hareketle izah etmeye çalışmışlardır. Bundandır ki Sûfiler Allah’ın kullarına hitabı olan vahyin, Hz. Peygamber’in vefatıyla sona ermiş olduğu kanaatine mukabil sûfiler “velâyet” teorisini geliştirerek vahyin nübüvvetten sonraki formu saydıkları “hikmet”in kesilmezliğini ve insanların peygamberlerin tavassutu olmadan da Allah ile doğrudan ve özel bir bağ kurabileceklerini savunmuşlardır. İnsanın mahiyeti ve tekamülüne ilişkin tahlillerin merkezine yerleştirilen bu teori aracılığıyla sûfiler, ezelî hikmet olan Kur'ân-ı Kerîm’in sonsuz anlam katmanlarına veya hakikatin bilgisine her zaman için; ama yalnızca “seçilmiş olanlar” tarafından vakıf olunabileceği iddiasını gündeme getirmektedirler. Dolayısıyla Allah’ın ezelde seçtiği kişilere yani velîlerine hasrettiği makam olarak velâyet, insanın epistemik anlamda ulaşabileceği en nihai mertebenin ne olabileceği sorusuna tasavvuf kanadından gelen bir cevap olarak görülebilir. Bu makale de çoğu zaman Hakim Tirmizî’nin Hatmü’l-Evliyâ isimli eseri üzerinden yürütülen velâyet teorisine ilişkin modern araştırmaların sarf-ı nazar ettiği Tirmizî öncesi sufilerden Cüneyd-i Bağdâdî’nin görüşlerini ortaya koyarak, velayet araştırmalarındaki odak alanını genişletmeyi amaçlamaktadır

Entegre raporlama içerik öğelerinin yatırımcı kararları üzerindeki etkisi

Finansal tablolar yatırımcıların karar almalarında en çok başvurulan kaynaklardan biridir. Finansal tablolar, firmaların durumunu yansıtan belgeler olmakla beraber, son dönemlerde yatırımcıların finansal olmayan bilgilere talebi hızla artmaya başlamıştır. Bu doğrultuda, finansal tabloların diğer bilgileri de yatırımcı ve çıkar gruplarına sunan raporlara duyulan ihtiyaç, entegre raporlama kavramını gündeme getirmiştir. Bu çalışmada, entegre raporlamada yer alan içerik öğelerinin kurumsal yatırımcı kararları üzerinde etkisinin olup olmadığını tespit etmeyi amaçlar. Bu bağlamda, Türkiye’de faaliyet gösteren kurumsal yatırım firmalarında istihdam edilmiş olan yatırım uzmanlarının görüşleri alınmış ve entegre raporlamada yer alan içerik öğelerinin yatırımcı kararları üzerinde etkisinin olup olmadığı ampirik olarak belirlenmeye çalışılmıştır. Çalışmaya göre, entegre raporlama içerik öğelerinin kurumsal yatırımcı kararları üzerinde etkisinin olduğu belirlenmiştir.Financial statements constitute a source of information most frequently used by investors to help them make their decisions. Although financial statements are reports that particularly reflect the financial condition of companies, there is a rapidly increasing demand on the part of the investors for non-financial information in recent years. Accordingly, the need for reports that provide different types of information of financial statements with investors and interest groups brought the new concept of integrated reporting to the agenda. The main objective of this study is to measure the impact of content elements of integrated reporting on institutional investor decisions. To this end, a significant number of investment specialists who have been employed in particular institutional investment firms in Turkey were approached in asking for their opinions on this matter. Their views were examined empirically in an effort to determine whether the content elements of the integrated reporting had any significant impact on investor decisions. This study empirically shows that the content elements of integrated reporting have had an impact on Turkish institutional investors’ decisions