New Challenges in Critical Infrastructures : A US Perspective

L'émergence d'un plus large spectre de vulnérabilités (terrorisme, sabotage, conflits locaux et catastrophes naturelles) et l'interdépendance croissante de l'activité économique rendent particulièrement vulnérables les grands réseaux vitaux des pays industrialisés. Pour y faire face, des actions importantes doivent être menées à une échelle nationale, en particulier par le développement de partenariats étroits entre le secteur public et la sphère privée.Cet article analyse l'initiative présidentielle lancée dès 1996 aux Etats-Unis -premier pays au monde à inscrire ces questions à l'agenda du plus haut niveau décisionnel- ainsi que la structure nationale de partenariats mis en place depuis lors. Une telle démarche pourrait constituer un point de départ pour d'autres pays désireux d'élaborer leur propre analyse de vulnérabilités et leur stratégie d'amélioration.Les événements du 11 septembre 2001, comme les attaques à l'anthrax, ont néanmoins montré que les avancées américaines ne constituaient qu'une première étape d'un processus plus global de préparation nationale; les infrastructures critiques des Etats-Unis demeurent hautement vulnérables. Enfin, plusieurs idées fausses, par trop souvent récurrentes, doivent être dépassées pour traiter beaucoup plus efficacement ces risques à grande échelle sur un plan international.Partenariats public-privé;Risques à grande échelle;Infrastructures critiques;Nouvelles vulnérabilites;Sécurité nationale;Préparation collective

How Does the Corporate World Cope with Mega-Terrorism? Puzzling Evidence from Terrorism Insurance Markets

NA

Looking Beyond TRIA : A Clinical Examination of Potential Terrorism Loss Sharing in in the U.S.

NA

Come Rain or Shine: Evidence on Flood Insurance Purchases in Florida

In the U.S., flood insurance is provided essentially through the National Flood Insurance Program (NFIP), a public-private program established in 1968. In the past 10 years, the program has radically expanded to cover $1.1 trillion in assets today. This paper provides a detailed analysis of the largest flood insurance sample ever studied by focusing on the state of Florida, which accounts for 40 percent of the entire NFIP portfolio. We study the demand for flood insurance with a database of more than 7.5 million flood policies-in-force for the years 2000-2005, and all the claims filed in Florida during that period. We answer four questions: What are the characteristics of the buyers of flood insurance? What types of contracts (deductibles and coverage levels) are purchased? Where and when are claims paid and to what extent does mitigation work? How are prices determined and how much does NFIP insurance cost? Given the recent significant increase in the cost of catastrophes worldwide and the debate about the role that insurance can play to enhance adaptation to climate change, the responses to these questions shall be of interest to other countries too.Flood hazard - Insurance - NFIP - Florida - Catastrophe financing

Meeting the Challenge of Interdependent Critical Networks under Threat : The Paris Initiative

NARisques à grande échelle;Gestion des crises internationale;Interdépendances;Infrastructures critiques;Anthrax;Initiative collective;Stratégie;Préparation des Etats-majors

Climate Change, Insurability of Large-scale Disasters and the Emerging Liability Challenge

This paper focuses on the interaction between uncertainty and insurability in the context of some of the risks associated with climate change. It discusses the evolution of insured losses due to weather-related disasters over the past decade, and the key drivers of the sharp increases in both economic and insured catastrophe losses over the past 20 years. In particular we examine the impact of development in hazard-prone areas and of global warming on the potential for catastrophic losses in the future. In this context we discuss the implications for insurance risk capital and the capacity of the insurance industry to handle large-scale events. A key question that needs to be addressed is the factors that determine the insurability of a risk and the extent of coverage offered by the private sector to provide protection against extreme events where there is significant uncertainty surrounding the probability and consequences of a catastrophic loss. We discuss the concepts of insurability by focusing on coverage for natural hazards, such as earthquakes, hurricanes and floods. The paper also focuses on the liability issues associated with global climate change, and possible implications for insurers (including D&O), given the difficulty in identifying potential defendants, tracing harm to their actions and apportioning damages among them. The paper concludes by suggesting ways that insurers can help mitigate future damages from global climate change by providing premium reductions and rate credits to companies investing in risk-reducing measures.

Evaluating The Effectiveness of Terrorism Risk Financing Solutions

The 9/11 attacks in the United States, as well as other attacks in different parts of the world, raise important questions related to the economic impact of terrorism. What are the most effective ways for a country to recover from these economic losses? Who should pay for the costs of future large-scale attacks? To address these two questions, we propose five principles to evaluate alternative programs. We first discuss how a federal insurance program with mandatory coverage and a laissez faire free-market approach for providing private insurance will fare relative to these principles. We conclude that neither solution is likely to be feasible here in the United States given the millions of firms at risk and the current structure of insurance regulation. We then evaluate how well the U.S. Terrorism Risk Insurance Act (TRIA), a public-private program to cover commercial enterprises against foreign terrorism on U.S. soil, meets the five principles. In particular, we show that TRIA has had a positive effect on availability of terrorism coverage and also has significantly contributed to reducing insurance premiums. TRIA is scheduled to terminate at the end of the year, but pending legislation would extend the program for fifteen years after December 31 (HR. 2761). In this paper, we show that such a long-term extension might have important impacts on the market. This could increase the take-up rate, as prices might be even lower than they are today. We show also, however, that if TRIA were extended for a long period of time in its current form, some insurers could "game" the program by collecting ex ante a large amount of premiums for terrorism insurance, while being financially responsible for only a small portion of the claims ex post. The general taxpayer and the general commercial policyholder (whether or not covered against terrorism) would absorb the residual insured losses. This raises major equity issues inherent in the design of the program.

New Challenges in Critical Infrastructures : A US Perspective

The emergence of a larger threat spectrum -terrorism, sabotage, local conflicts, political unrest, and natural disasters- combined with the growing globalization of economic activities, makes networks highly vulnerable. Rethinking national vulnerabilities requires the creation and the improvement of long-term public-private partnerships. The article discusses the US Presidential initiative launched in 1996 -the first initiative worldwide to put these issues on the top-level agenda- as well as the national structure of developed partnerships. It might constitute a starting point for other countries to develop their own national strategy, adapting it of course to their own national particularities.Terrorists attacks in 2001 show, however, that such an initiative constitutes nothing but a first step in a general process to build preparedness nationwide; America still remains highly vulnerable. I conclude with a few myths that must be confronted to deal more efficiently with these new large-scale risks at an international level.L'émergence d'un plus large spectre de vulnérabilités (terrorisme, sabotage, conflits locaux et catastrophes naturelles) et l'interdépendance croissante de l'activité économique rendent particulièrement vulnérables les grands réseaux vitaux des pays industrialisés. Pour y faire face, des actions importantes doivent être menées à une échelle nationale, en particulier par le développement de partenariats étroits entre le secteur public et la sphère privée.Cet article analyse l'initiative présidentielle lancée dès 1996 aux Etats-Unis -premier pays au monde à inscrire ces questions à l'agenda du plus haut niveau décisionnel- ainsi que la structure nationale de partenariats mis en place depuis lors. Une telle démarche pourrait constituer un point de départ pour d'autres pays désireux d'élaborer leur propre analyse de vulnérabilités et leur stratégie d'amélioration.Les événements du 11 septembre 2001, comme les attaques à l'anthrax, ont néanmoins montré que les avancées américaines ne constituaient qu'une première étape d'un processus plus global de préparation nationale; les infrastructures critiques des Etats-Unis demeurent hautement vulnérables. Enfin, plusieurs idées fausses, par trop souvent récurrentes, doivent être dépassées pour traiter beaucoup plus efficacement ces risques à grande échelle sur un plan international

Policy Watch: Challenges for Terrorism Risk Insurance in the United States

This paper examines the role that insurance has played in dealing with terrorism before and after September 11, 2001, by focusing on the distinctive challenges associated with terrorism as a catastrophic risk. The Terrorism Risk Insurance Act of 2002 (TRIA) was passed by the U.S. Congress in November 2002, establishing a national terrorism insurance program that provides up to $100 billion commercial coverage with a specific but temporary risk-sharing arrangement between the federal government and insurers. TRIA's three-year term ends December 31, 2005, so Congress soon has to determine whether it should be renewed, whether an alternative terrorism insurance program should be substituted for it, or whether insurance coverage is left solely in the hands of the private sector. As input into this process, the paper examines several alternatives and scenarios, and discusses their potential to create a sustainable terrorism insurance program in the Unites States.

Dealing with Extreme Events: Challenges for Terrorism Risk Coverage in the United States

Les attaques perpétrées contre les Etats-Unis le 11 septembre 2001 ainsi que d'autres survenues le monde depuis posent la question de la responsabilité des gouvernements et du secteur privé dans la réduction du risque terroriste et, plus particulièrement, celle de savoir qui devrait payer pour les pertes économiques liées aux attentats. Suite aux événements du 11 septembre qui causèrent plus de 35 milliards de dollars de pertes assurées, les assureurs mirent en garde qu'une autre attaque de cette ampleur pourrait infliger des dommages irréparables à l'industrie de l'assurance, et que l'incertitude associée au risque terroriste en faisait, de fait, un risque non-assurable. Ainsi, début 2002, pas moins de 45 états américains permettaient aux assureurs d'exclure ce risque de leurs couvertures. En cette absence d'offre d'assurance par le secteur privé, la loi du Terrorism Risk Insurance Act of 2002 (TRIA), qui instaure une couverture nationale annuelle à hauteur de 100 milliards de dollars, fut votée par le Congrès américain le 26 novembre 2002 et signé par le Président Bush le mois suivant. Cette couverture, fondée sur un partenariat entre industrie de l'assurance et gouvernement fédéral, expire le 31 décembre 2005. A ce jour (juillet 2004), l'après 2005 demeure incertain aux Etats-Unis. Prenant en compte la réaction des marchés d'assurances américains depuis le 11 septembre 2001 et les caractéristiques très particulières du risque terroriste comme risque à grande échelle, nous soutenons que le gouvernement fédéral doit continuer à jour un rôle important de concert avec le secteur privé pour couvrir les pertes économiques résultantes d'éventuelles attaques futures. Néanmoins, TRIA n'est sans doute pas la meilleure manière de résoudre la question. Puisque l'existence d'un système de couverture financière est une composante clé de toute stratégie nationale de lutte contre le terrorisme, cet article entend proposer une analyse constructive au débat en passe d'être porté à l'agenda au plus haut niveau du pays. En outre, nous proposons un programme spécifique alternatif au système TRIA pour couvrir les entreprises opérant aux Etats-Unis quand celui-ci expirera.Assurance;Terrorisme;Evénements extrêmes;Etats-Unis;Programmes nationaux de couverture;Politiques publiques;Marchés financiers;11 septembre 2001