Asset management and university endowments

Universitätsfonds repräsentieren die Möglichkeit für Universitäten stabile Investmenterträge zu erhalten und somit finanzielle Unabhängigkeit zu erreichen. Speziell die zwei größten Universitätsfonds der Welt, die der Yale und Harvard Universität, haben eine sehr fortschrittliche Asset Allokation durch ihr Exposure zu alternativen Anlageklassen. Durch ihre Asset Allokation haben die Universitätsfonds Yale und Harvard die Rolle als Vorbild für andere Investoren erhalten. Sie haben in den letzten Jahren meist zweistellige Renditen erzielt, bei niedrigerer Volatilität als das klassische 50% Aktien und 50% Anleihen Portfolio. Das Geheimnis ihres Erfolges ist nicht so leicht zu beschreiben, wie man auf den ersten Blick denkt. Die Asset Allokation hat natürlich einen großen Anteil daran, jedoch ist sie nicht alleine ausschlaggebend für so erfolgreiche Investments. Vielmehr ist es der erste Schritt in die richtige Richtung. Die Portfolio Managers der Universitätsfonds habe ein beträchtliches Wissen was die Finanzmärkte betrifft, seien es jetzt interne oder externe Portfolio Manager; sie wissen genau welche Einzeltitel sie auswählen müssen. Viele Investoren versuchen die Asset Allokation der Universitäten Yale und Harvard zu kopieren, dies sollte jedoch mit Vorsicht genossen werden.University endowment funds present the possibility for the university to achieve stable investment returns for attaining financial stability and independence. Especially the largest endowment funds like Yale and Harvard have a progressive asset allocation to alternative asset classes and they have the status as role-model to other investors. The universities achieved over the last years mostly double-digit returns at much lower volatility than other investors. The secret of their success is not as easy to describe as someone might think. It is obvious that the asset allocation is part of their good investment returns, but there is more behind it than a modern asset allocation. The universities' portfolio managers have a high knowledge concerning financial markets and so they know what securities to choose (i.e. the security selection return). Mimicking the asset allocation by simply creating an index-tracking portfolio should be taken out with a pinch of salt. In the second part university endowment funds will be discussed using the example of the Yale university

Variable expressivity of FGF3 mutations associated with deafness and LAMM syndrome

<p>Abstract</p> <p>Background</p> <p>Recessive mutations of fibroblast growth factor 3 (FGF3) can cause LAMM syndrome (OMIM 610706), characterized by fully penetrant complete labyrinthine aplasia, microtia and microdontia.</p> <p>Methods</p> <p>We performed a prospective molecular genetic and clinical study of families segregating hearing loss linked to <it>FGF3 </it>mutations. Ten affected individuals from three large Pakistani families segregating <it>FGF3 </it>mutations were imaged with CT, MRI, or both to detect inner ear abnormalities. We also modeled the three dimensional structure of FGF3 to better understand the structural consequences of the three missense mutations.</p> <p>Results</p> <p>Two families segregated reported mutations (p.R104X and p.R95W) and one family segregated a novel mutation (p.R132GfsX26) of <it>FGF3</it>. All individuals homozygous for p.R104X or p.R132GfsX26 had fully penetrant features of LAMM syndrome. However, recessive p.R95W mutations were associated with nearly normal looking auricles and variable inner ear structural phenotypes, similar to that reported for a Somali family also segregating p.R95W. This suggests that the mild phenotype is not entirely due to genetic background. Molecular modeling result suggests a less drastic effect of p.R95W on FGF3 function compared with known missense mutations detected in fully penetrant LAMM syndrome. Since we detected significant intrafamilial variability of the inner ear structural phenotype in the family segregating p.R95W, we also sequenced <it>FGF10 </it>as a likely candidate for a modifier. However, we did not find any sequence variation, pointing out that a larger sample size will be needed to map and identify a modifier. We also observed a mild to moderate bilateral conductive hearing loss in three carriers of p.R95W, suggesting either a semi-dominant effect of this mutant allele of <it>FGF3</it>, otitis media, or a consequence of genetic background in these three family members.</p> <p>Conclusions</p> <p>We noted a less prominent dental and external ear phenotype in association with the homozygous p.R95W. Therefore, we conclude that the manifestations of recessive <it>FGF3 </it>mutations range from fully penetrant LAMM syndrome to deafness with residual inner ear structures and, by extension, with minimal syndromic features, an observation with implications for cochlear implantation candidacy.</p

Perspectives of knowledge transfer in the setting of scholls on health care an nursering

Hintergrund: Pflegerische Ausbildungen bauen auf einem Theorie-Praxis-Transfer auf, bei dem es zielf\ufchrend ist, dass die Lernorte Schule und Praxis miteinander verkn\ufcpft sind und kooperieren.Ziele und Fragen der Masterarbeit: Die Schnittstelle \u201eTheorie/Praxis\u201c wird dargestellt. Ein weiteres Ziel ist aufzuzeigen, welche Umsetzungsm\uf6glichkeiten des theoretischen und praktischen Unterrichts bzw. der praktischen Anleitung auf der Station es im Setting Schule und der Praxis gibt, um die notwendige Kompetenzentwicklung f\ufcr Sch\ufclerinnen und Sch\ufcler zu erm\uf6glichen. Fragen: welche lerntheoretischen Ans\ue4tze Lehrerinnen und Lehrer und Praxisanleiterinnen und Praxisanleiter anwenden sollen, um die theoretischen Inhalte in die Praxis umzusetzen, welche Kernkompetenzen durch Lehrerinnen und Lehrer sowie Praxisanleiterinnen und Praxisanleiter vermittelt werden sollen, um die Auszubildenden auf die Pflegepraxis vorzubereiten und welche p\ue4dagogischen Konzepte hinsichtlich des Theorie-Praxis-Transfers Lehrerinnen und Lehrer sowie Praxisanleiterinnen und Praxisanleiter im theoretischen und praktischen Unterricht bzw. im Rahmen der praktischen Anleitung auf der Station anwenden k\uf6nnen.Methodik: Systematische Literaturrecherche im Zeitraum von J\ue4nner bis April 2016.Ergebnisse: Die Auswertung ergab, dass Lehrerinnen und Lehrer der Gesundheits- und Krankenpflege sowie Praxisanleiterinnen und Praxisanleiter Lehr- und Lernangebote bieten sollen, damit Auszubildende die Sach-, Sozial-, Selbst-, und Methodenkompetenz im theoretischen und praktischen Unterricht entwickeln k\uf6nnen.Schlussfolgerung mit Implikationen: Um diese methodischen Kompetenzen umzusetzen, bedarf es Schulungen f\ufcr Lehrerinnen und Lehrer sowie Praxisanleiterinnen und Praxisanleiter, damit sich neue p\ue4dagogische Konzepte etablieren k\uf6nnen. Schl\ufcsselw\uf6rter: \u201eWissenstransfer Theorie/Praxis\u201c, \u201eAnleitung Gesundheits- und Krankenpflegesch\ufcler\u201c, \u201eHandlungsorientierter Unterricht\u201c und \u201ePraxisanleitung f\ufcr Pflegeberufe\u201c.Background: Nursing training is based on theory-practice transfer, which is expedient to interlink the two places of learning, school and practice, and let them cooperate. Objectives and questions of the master thesis: The interface \u201ctheory/praxis\u201d is depicted. An additional objective is to demonstrate, which ways of implementing the theoretical and practical education or possibilities for practical guidance on a ward there are in school and in the practical setting, to allow the students\u2018 necessary development of competencies.Questions: which didactic approaches teachers and mentors should apply in order to put the theoretical content into practice, which core competencies should be imparted by teachers and mentors, to prepare the trainees for their nursing practice and which pedagogical concepts teachers and mentors can use in their theoretical and practical teaching or within their practical guidance on the hospital ward. Methods: Systematical literature search, carried out in the time period between January and April 2016. Results: The analysis showed, that teachers and mentors for healthcare and nursing should provide teaching and learning opportunities, through which trainees can develop professional expertise, self-competence and social and methodological skills in theoretical and practical lessons. Conclusion with implications: In order to realize these methodological competences, training courses for teachers and mentors are needed, so that new pedagogical concepts can be established. Keywords: \u201etransfer theory/practice\u201c, \u201eguidance of trainees for healthcare and nursing\u201c, \u201eaction based learning and instruction\u201c and \u201epractical guidance for nursing professions\u201c.Kerstin RamsebnerZusammenfassungen in Deutsch und EnglischAbweichender Titel laut cbersetzung des Verfassers/der VerfasserinMasterarbeit Karl-Franzens-Universit\ue4t Graz 201

Die Rolle von Sektorenkopplung in der Energiewende

Die Pariser Klimaziele verlangen nach einer Energiewende, bei der die effiziente Nutzung variabler erneuerbarer Energiequellen aus Wind und Sonne von großer Bedeutung sein wird. Die fortschreitende Elektrifizierung vieler Wirtschaftssektoren führt zu neuen Stromabnehmern, deren Nachfrage optimal integriert werden muss. Die Sektorkopplung beschreibt die Nutzung von erneuerbarem Strom in allen Endverbrauchssektoren. Das Hauptziel dieser Arbeit ist eine eingehende techno-ökonomische Analyse der erfolgreichen Integration von variablen Erneuerbaren durch Sektorkopplung in CO2-intensiven Endverbrauchssektoren: Heizen und Kühlen, Verkehr und Industrie. Diese Arbeit basiert hauptsächlich auf vier wissenschaftlichen Veröffentlichungen, von denen sich ein Review Paper mit dem Stand der Technik in der Sektorkopplung befasst und sich drei Artikel mit spezifischen Forschungsfragen auseinandersetzen, wie mit i) dem Speicherbedarf, um eine starke Korrelation zwischen den stündlichen erneuerbaren Profilen und dem temperaturabhängigen Wärme- und Kältebedarf zu erreichen, ii) dem effizienten Management des steigenden Strombedarfs für den Individualverkehr und iii) Strategien zur Erzeugung von erneuerbarem Wasserstoff für die Industrie. Der erste Beitrag basiert auf einer statistischen Analyse der Zusammenhänge zwischen wetterabhängigen Variablen und den jeweiligen Heiz- und Kühlgradtagen. Individuelle Optimierungsmodelle vergleichen Lastmanagementlösungen für batterieelektrische Fahrzeuge und verschiedene Betriebsstrategien für die Elektrolyse von erneuerbarem Wasserstoff. Die Ergebnisse zeigen, dass Sektorkopplung in allen drei Fällen eine wichtige Rolle spielt und die angewandten Methoden wertvolle Lösungen bieten: i) erneuerbare Energie kann stark mit Heiz- und Kühlgradtagen auf verschiedenen Zeitskalen korrelieren, ii) Lastmanagementlösungen für das Laden von batterieelektrischen Fahrzeugen können die erforderliche Stromanschlussleistung vor Ort im Vergleich zu ungesteuertem Laden um 62 % reduzieren, iii) und konstante Nachfrage und ebenso konstante Produktion erzielen die niedrigsten Kosten für erneuerbaren Wasserstoff. Sektorkopplung ist ein Teil der Lösung in der Energiewende, um erneuerbare Energien für Prozesse bereitzustellen, die bislang auf fossilen Brennstoffen basierten. Das Konzept fördert die lokale Energieerzeugung und Wertschöpfung und die Unabhängigkeit von Energieimporten. Dennoch bleiben einige Herausforderungen und Unsicherheiten bestehen, die klare Richtlinien für erneuerbare Technologien erfordern, um Investitionsentscheidungen zu unterstützen. Darüber hinaus müssen die historisch gewachsenen Marktbedingungen und Energienetze für eine sektorübergreifende Integration angepasst werden, um die Energiewende zu erreichen.The climate goals imposed by the Paris Agreement call for an energy transition in which the efficient use of large-scale, variable renewable energy sources (VRE) from wind and sun will be of great importance. The ongoing electrification brings about new electricity demand sources that must be managed. Sector Coupling (SC) describes using renewable power in all end-consumption sectors. The core objective of this thesis is an in-depth techno-economic analysis of successful VRE integration through SC in major CO2 emitting end-consumption sectors: heating and cooling, transport and industry. This thesis mainly builds on four contributions, of which a review elaborates on the state of the art of sector coupling, and three articles answer specific research questions concerning i) the storage needs to achieve a strong correlation between hourly VRE profiles and temperature-dependent heating and cooling needs, ii) efficient management of increasing electricity demand for individual transport, and iii) renewable hydrogen production strategies for the industry. The first contribution presents a statistical analysis of the interrelations between weather-dependent variables and respective heating and cooling degree-days. Individual optimisation models compare load-management solutions for battery-electric vehicles (BEVs) and different electrolyser operation strategies. The results show that SC plays a major role in all three cases and the applied methods provide valuable solutions: i) VRE can strongly correlate with heating and cooling degree-days on different time scales, ii) load-management solutions for BEV charging can reduce the required power-connection on-site by 62 % compared to uncontrolled charging, iii) and constant demand and just-in-time production achieve the lowest renewable hydrogen production cost. SC represents part of the solution in the energy transition, making renewable energy available to former fossil-fuel-based processes. The concept promotes local production, value creation, and independence from energy imports. Nevertheless, several challenges and uncertainties remain, which call for clear regulatory guidelines for renewable technologies to support decision-making and investments. Furthermore, historically grown market frameworks and energy grids must adapt for cross-sectoral integration to achieve the energy transition

Efficient Load Management for BEV Charging Infrastructure in Multi-Apartment Buildings

Interest in and demand for battery electric vehicles (BEVs) is growing strongly due to the increasing awareness of climate change and specific decarbonization goals. One of the largest challenges remains the provision of large-scale, efficient charging infrastructure in multi-apartment buildings. Successful load management (LM) for BEV charging directly influences the technical requirements and the economic and environmental aspects of charging infrastructure and can prevent costly distribution grid expansion. The main objective of this paper is to evaluate potential LM approaches in multi-apartment buildings to avoid an increase in existing electricity demand peaks with BEV diffusion. Using our model parameters, off-peak charging achieved a 40% reduction in the building’s demand peak at 100% BEV diffusion compared to uncontrolled charging and reduced the correlation between BEV charging and the national share of thermal power generation. The most efficient charging capacity in the private network was achieved at 0.44 kW/BEV. A verification of the model results with the demonstration phase of the “Urcharge” project supports our overall findings. Our results outline the advantages of LM across a large-scale BEV charging network to control the impact on the electricity system along with the diffusion of e-mobility.</jats:p