Réponse à Jean-Claude Moisdon et Jean-Claude Thoenig :Symposium sur l'ouvrage de Denis Segrestin, Les chantiers du Manager (Armand Colin, 2004), p. 561-583

Le projet de ce livre est né de circonstances particulières. Jusqu’au début des années quatrevingt dix, j’avais contribué à une réflexion collective sur l’intérêt de promouvoir en France une « sociologie de l’entreprise ». Dans l’ouvrage que j’ai consacré à ce sujet, je m’interrogeais sur la « réhabilitation » en cours, et plus généralement sur les conditions historiques qui permettent aux entreprises de recouvrer les attributs de véritables institutions sociales (Segrestin, 1992, 1996) [Premières lignes]

Introduction

International audienceCet ouvrage expose les motivations et les principes d’une nouvelle forme de société : la « Société à Objet Social Étendu ». Il présente les premières expérimentations pratiques de ce statut en France et propose qu’il soit introduit dans le droit. Une telle proposition vise à réduire le divorce qui s’est installé entre entreprises et société. La gouvernance des entreprises a en effet conduit depuis plusieurs décennies à restreindre l’horizon du management et à focaliser les critères de gestion sur la valeur pour l’actionnaire. Cette dérive a discrédité, voire en partie dissuadé, les engagements de long terme ainsi que les ambitions sociales et environnementales des entreprises. Elle a aussi fortement entamé, sauf exceptions remarquables, leurs capacités à innover et à penser les mondes de demain. Pour réconcilier entreprise et société, il faut refonder en droit la mission de l’entreprise. Le droit des sociétés doit donc évoluer pour permettre à toute société d’inscrire dans ses statuts des objectifs (intérêt territorial, progrès scientifique et technologique, objectifs humanitaires et environnementaux) qui ne soient pas réductibles à l’intérêt des associés. Ces travaux ont été menés dans le cadre d’un projet de recherche avec le collège des Bernardins. L’ouvrage reprend les actes d’une journée d’études qui a eu lieu à MINES ParisTech en 2013, sous l’égide du Conseil Général de l’Économie (CGE) et avec le soutien de la Fondation Sophia Antipolis.- See more at: http://www.pressesdesmines.com/economie-et-gestion/la-societe-a-objet-social-etendu.html#sthash.YFOX1utN.dpu

From balanced enterprise to hostile takeover: how the law forgot about management

We show that professional management began to emerge in UK companies during the first half of the twentieth century, a development which was widely theorised and accepted. However, the managerially-led enterprise was accommodated rather than protected by company law, making it vulnerable to changes in the law. The Cohen Report of 1945 paid no attention to these developments, and led to the introduction, in the Companies Act 1948, of important, but previously little appreciated, changes in the name of enhancing the accountability of directors to shareholders. The shareholders’ statutory right to remove the directors by simple majority overturned existing structures overnight and was an important driver of the hostile takeover, which emerged shortly afterwards. This deprived management of the necessary autonomy to balance the competing interests at stake in the enterprise and to foster innovation. The emergence of the current system of shareholder primacy can be traced back to these developments

Henri Fayol, théoricien de l’entreprise innovante

International audienceHave we correctly read Henri Fayol? His work is still reduced to general principles of administration that seem rigid and trivial. Yet, he has been a great innovative leader that considered scientific research as a major task of the business executive. A new reading of Fayol's masterpiece shows that he introduced sophisticated notions: " the unknown " , " the program of action " , " the advancement " , which meaning was erased by his translators or forgotten. Coming from political and social philosophy, they describe a manager that faces a future made unpredictable by the emergence of science and assigns to the modern entreprise a new collective purpose.At on bien lu Henri Fayol ? Sa pensée a trop souvent été réduite à l'énoncé de principes d'administration rigides et banaux. Il fut pourtant un dirigeant innovateur qui considérait la recherche scientifique comme une responsabilité majeure du chef d'entreprise. A partir d'une relecture de son oeuvre principale, nous montrons que Fayol introduit des notions peu communes « d'inconnu », de « programme d'action », et de « perfectionnement » qui ont été par la suite banalisées ou oubliées. Puisées dans la philosophie politique et sociale, elles décrivent un dirigeant qui veut faire face à l'indétermination de l'avenir que provoque l'émergence de la science et donner à l'entreprise une mission collective nouvelle

A mission-centric view of the firm: Lessons from Social Entrepreneurship

Social Entrepreneurship causes increasing debate in the literature and represents a growing enigma for theories of the firm. Beyond the divergences in its definitions, we show that its mission to create "social value" is an identifiable common feature that cannot be satisfactorily described within the main existing theories. Indeed, social entrepreneurship is, by definition, inconsistent with the shareholder primacy advocating for the too narrow only objective of shareholder profit maximization. But it departs also from stakeholder views that focus on the survival of the firm by aligning its interests with discrepant and "overbroad" crucial stakeholders. Outwardly oriented missions in fact necessitate forgetting the dominant "principal-agent"-like settings, even if principals might be carefully and rightfully chosen. We support our arguments with the study of two empirical cases that are successful long-lasting businesses related to social entrepreneurship: John Lewis Partnership and Equal Exchange. These companies have built pioneering custom-made governance systems - ensuring both performance and social fairness - that dispense with standard implicit hypotheses: their clearly explicit mission identifies "beneficiaries" that are distinct from crucial stakeholders, financial contributors, and principals. Instead, the mission becomes a pivotal attribute to explain and design these organisations' structure and mechanisms. Consequently, we delineate three main theoretical and managerial implications of revealing this mission: it lends a strong legitimacy to the directors and officers by clearly defining the boundaries of their discretion, it specifies and justifies the participants' engagement in the management authority, and it calls for new control mechanisms that are fundamentally different from the monitoring systems of principal-agent relationships. Thus our model clarifies the firms' boundaries and escapes the traditional stakeholders' conflicts of interest. We postulate that this model opens an interesting field for future research, both on social and conventional entrepreneurship, and may entail a deep change in managerial and governance techniques that may have reached a dead-end in the recent economic crisis

Proxy voting policies as tools for shareholder engagement in CSR: an exploratory study

International audienceThis paper presents an exploratory study on proxy voting policies as a lever for social shareholder engagement (SSE). It proposes an analysis framework for an ongoing empirical research and produces its first results of investigation. Although SSE is a growing phenomenon, it needs more concrete means of action. If the influence of shareholder activists is frequently denounced for its negative impact on corporations, which concrete means shareholders who want CSR to benefit from their leverage have at their disposal? While in Europe shareholder proposals are limited, proxy voting policies appear as a significant element which has been insufficiently explored in the SSE literature. Starting with a first sample of proxy voting policies, we examine the potential use of voting policies by engaged shareholders. Our analysis shows limited differentiation and we search for some first hypotheses that could lead and support further research

Des biens communs aux inconnus communs : initier un processus collectif de conception pour la gestion durable d'un agro-écosystème

International audienceLa dégradation des écosystèmes est souvent interprétée comme une problématique de surexploitation de ressources communes. Les écosystèmes cultivés semblent cependant poser de nouvelles questions de gouvernance, car il n'existe ni autorité de gestion, ni « ressources communes » dont chacun percevrait la nécessité pour autoriser une forme de gouvernance locale. Nous présentons un cas empirique dans lequel des acteurs ont tenté de concevoir collectivement un agro-écosystème durable à partir de connaissances récentes en écologie. Nous montrons que les acteurs ont identifié un « inconnu commun » leur permettant d'ouvrir un espace pour l'exploration collective. Cette recherche contribue à la littérature visant à « dénaturaliser » les biens communs, et met en évidence des enjeux de gestion encore largement sous-estimés dans les approches classiques des biens communs

Soutenir l'émergence des entreprises à impact social : la proposition de la Société à Objet Social Etendu

National audienceUn nombre toujours croissant d’entrepreneurs développe des entreprises à fort potentiel de croissance avec l’objectif affirmé de relever des défis sociaux ou environnementaux. La nature de l’entreprise serait-elle en train d’évoluer ? L’émergence des entreprises « à impact » restaurent plutôt, selon les auteurs, une conception élargie de l’entreprise comme dynamique d’action collective visant à répondre de façon inédite aux défis les plus larges de la société. Toutefois, si cette conception élargie de l’entreprise n’est pas neuve, elle ne va pas de soi. On constate au contraire que les entreprises ont de plus en plus de mal à engager des investissements dont la rentabilité (financière) ne serait ni rapide ni optimale. Cet article essaie d’analyser pourquoi l’entreprise s’est concentrée sur des objectifs de rentabilité financière au détriment d’autres dimensions de l’entreprise et quelles peuvent être les conditions du développement des entreprises à impact. S’appuyant sur les expériences internationales de la Benefit Corporation et de la Social Purpose Corporation, mais aussi du développement de l’impact investing, il montre que la proposition de Société à Objet Social Etendu en France permettrait aux entreprises de sortir de la contradiction entre lucrativité et impact, et de s’engager de manière plus franche et plus pérenne pour relever les défis sociaux et environnementaux

The Blind Spot of Corporate Social Responsibility: Changing the legal framework of the firm

CSR research is generally based on the assumption that responsible behaviour is compatible with the legal framework of the firm and its standard strategic approaches. Could this hypothesis be misleading? This paper exhibits some recent practical innovations in the USA that have had to move away from the CSR research framework to provide a more constructive approach to social and environmental impacts. The new legal provisions in question revise the legal framework of firms and their corporate purposes. Such innovations suggest that management science research should study how to improve interactions between the well-acknowledged 'strategic attention' and often overlooked legal contracts, with a view to imagining new forms of collective action

Can venture capital foster innovation? A study of the coupling between innovation and finance

Venture Capital is generally thought to be a key link in the complex chain of financing for young innovative firms. By helping them at critical stages of innovation development, it would help an economy to leverage its public research and sustain its growth. However, recent research reveals that the performance of VC funds, both internal (profitability) and external (growth), does not reach the expectations. In this paper, we aim to show that paradoxically, the theoretical model of VC conveyed by the literature does not take the management of innovation into account, and makes unrealistic assumptions on the composition of project portfolios. Conversely, based on interviews with some VC funds managers, we show that actual funds can invent alternative management models, for example based on the structuration of ecosystems for the start-ups, the development of "external valuation" mechanisms, or the creation of synergies between financed projects