Speculation in Second-Price Auctions with Resale

This paper contributes to the literature on second-price auctions with resale. We add speculators---bidders with value zero---to the standard symmetric independent private values environment. There always exists a continuum of inefficient equilibria that are profitable for a speculator. With no reserve price in the initial auction, speculation can enhance the initial seller's expected revenue. On the other hand, speculation can harm the initial seller even if she chooses an optimal reserve price. Our results are valid for English auctions as well.speculation, second-price auction, resale

Speculation in First-Price Auctions with Resale

We analyze first-price auctions with two asymmetric bidders, where the winner can offer the good for resale to the loser. One bidder has a private value for the good, the other bidder - the speculator - has zero value. We show that, independently of the resale market rules, the speculator's expected profit equals zero. Nevertheless, the opportunity for resale can create a role for an active speculator, destroy the efficiency of the auction, and increase the initial seller's expected revenue.first-price auction, speculation, resale

Speculation in Standard Auctions with Resale

We analyze the role resale creates for zero-value bidders, called speculators, in standard auctions with symmetric independent private values buyers. English/second-price auctions always have equilibria with active resale markets and positive profits for a speculator. In first- price/Dutch auctions, the unique equilibrium can involve an active resale market, but is never profitable for a speculator. In all standard auctions, allowing resale can increase the initial seller's revenue and lead to an inefficient allocation. First-price and second-price auctions are not revenue equivalent.first-price, second-price, English, Dutch auctions, speculation, resale, efficiency

Corona: Die Rolle der Stadtplanung für die Krisenbewältigung am Beispiel Wien

Die Auswirkungen von Covid-19 betrafen wie kaum eine Krise der jüngeren Vergangenheit alle Lebensbereiche in drastischer Weise. Auf Grund der schwerwiegenden Gesundheitsfolgen und pandemischen Bedrohung musste überdurchschnittlich rasant und einschneidend gehandelt werden. Die Stadtplanung und -entwicklung, als Disziplin mit einem längerfristigen Zeithorizont von mehreren Jahren bis Jahrzehnten, stellte dies vor eine ungewohnte Aufgabe. Dabei lassen die Entwicklungen der vergangenen Jahre vermuten, dass es sich bei Krisen wie der aktuellen wohl nicht um singuläre Ereignisse handelt, sondern um Ausprägungen zunehmend volatiler Rahmenbedingungen, die sich durch bereits jetzt eintretende klimatische oder ökonomische Umwälzungen tendenziell noch verschärfen werden. Entsprechend steigt das Interesse der planenden Disziplinen an der Auseinandersetzung mit Notfällen, Krisen und Katastrophen und zeitnahen Reaktionsmöglichkeiten. Nichtsdestoweniger ist die Stadtplanung und -entwicklung gefordert ihre Kernkompetenz nicht außer Acht zu lassen und auch zukünftig langfristige und vorausschauende Strategien zu verfolgen. Der vorliegende Text wirft einen Blick auf die Wiener Stadtplanung und Stadtentwicklung. Dabei werden Fragen zu den Auswirkungen durch Covid-19 in den Monaten März bis Juni 2020 in den unterschiedlichen Planungsaspekten, -sektoren und -disziplinen aufgegriffen. Ausgangspunkt ist die Frage welche Bedeutung langfristige, strategische Ansätze und die kontinuierliche Weiterentwicklung einer robusten Stadtentwicklung in Zeiten von akuten Krisen aufweisen. Es wird weiters beleuchtet, welche bestehendenArgumentationen der Wiener Stadtentwicklung im Zuge der Erfahrungen der letzten Monate gestärkt oder geschwächt wurden. Dabei wird auch auf das Verhältnis von taktischen Adhoc-Lösungen und langfristigen Strategien eingegangen. Zu Grunde liegend ist das Verständnis, dass jede Entwicklung und Veränderung in der Stadtplanung ins Verhältnis zur globalen Klimakrise und dem Umgang damit gesetzt werden muss

Generation of Arbitrary Frequency Chirps with a Fiber-Based Phase Modulator and Self-Injection-Locked Diode Laser

We present a novel technique for producing pulses of laser light whose frequency is arbitrarily chirped. The output from a diode laser is sent through a fiber-optical delay line containing a fiber-based electro-optical phase modulator. Upon emerging from the fiber, the phase-modulated pulse is used to injection-lock the laser and the process is repeated. Large phase modulations are realized by multiple passes through the loop while the high optical power is maintained by self-injection-locking after each pass. Arbitrary chirps are produced by driving the modulator with an arbitrary waveform generator

Evaluation of updated sepsis scoring systems and systemic inflammatory response syndrome criteria and their association with sepsis in equine neonates

BackgroundThe original equine sepsis score provided a method of identifying foals with sepsis. New variables associated with sepsis have been evaluated, but the sepsis score has not been updated.ObjectivesTo evaluate the sensitivity and specificity of 2 updated sepsis scores and the systemic inflammatory response syndrome (SIRS) criteria in regard to detecting sepsis in foals.AnimalsTwo-hundred and seventy-three ill foals and 25 healthy control foals.MethodsHistorical, physical examination, and clinicopathologic findings were used to calculate the original sepsis score and 2 updated sepsis scores. SIRS criteria were also evaluated. Sepsis scores and positive SIRS scores were statistically compared to foals with sepsis.ResultsOne-hundred and twenty-six foals were septic and 147 sick-nonseptic. The original and updated sepsis scores were significantly higher in septic foals as compared to sick-nonseptic and healthy foals. The sensitivity and specificity of the updated sepsis scores to predict sepsis were not significantly better than those of the original sepsis score. One-hundred and twenty-seven of 273 (46.5%) foals met the original SIRS criteria and 88/273 (32%) foals met the equine neonatal SIRS criteria. The original SIRS criteria had similar sensitivity and specificity for predicting sepsis as did the 3 sepsis scores in our study.Conclusions and clinical importanceThe updated sepsis scores did not provide improved ability in predicting sepsis. Fulfilling the original SIRS criteria provided similar sensitivity and specificity in predicting sepsis as the modified sepsis score and might serve as a diagnostic aid in identifying foals at risk for sepsis